央行理事真心話!台灣通膨壓力遠高於數據,「央行持續低估通膨,應確實檢討」

2022-11-03 18:07

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另位理事指出,國內經濟成長雖然看似穩定,但工業、服務業實質經常性薪資呈現負成長,顯示通膨影響仍大,加上每月至少購買1次及17項重要民生物資物價的漲幅均較整體CPI年增率高出許多,反映通膨對於薪資所得較低族群的影響較大。

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考量通膨壓力仍在,而且房價持續上漲對於房租走揚、最後反映到物價的影響,基於物價穩定的重要,這位理事建議升息1碼。儘管調升存款準備率也能顯示央行緊縮貨幣的態度,但反映在資料上似不明確,效果必須經過一段期間才能顯現,因此無法取代以升息凸顯央行抑制通膨預期的態度。

(延伸閱讀:近7成勞工領不到平均薪資!究竟是誰在享受台灣經濟成長果實?

「央行不能放任房價高漲不管」 理事建議檢討CPI統計方式

除了針對升息幅度意見不一,央行理事們也對房價、房租及物價統計展開一番精彩討論。

有位理事表示,央行過去反覆強調抑制房價最有效的工具是租稅政策,部分研究確實也發現如此,但房價是金融穩定最重要的指標之一,這結果並不代表央行可以放任房價持續高漲不管。

這位理事直言,央行若要維持金融穩定,應須針對房價變動實施政策反應。國際清算銀行(BIS)的經濟學家指出,南韓央行自從去年開始持續升息,到現在南韓房價漲幅已經大幅下降。然而,台灣央行只重視房貸成長與集中度等指標,不重視房價的變動,這是錯誤的政策。

此外,兩位理事提出看法,其中有位理事建議將住房成本反映在CPI上;另位理事指出,Fed主席關注房價持續上漲導致房租走揚,將使通膨隨之升高,並且提及歐洲央行(ECB)多年前已經考量將自用住宅房價納入物價指數,雖然迄今尚未正式取代目前物價指數的編列,但顯示除了房租外,其已思考自用住宅房價上升對於物價指數可能帶來的影響。

央行監事:主計總處的調查方式和國際一致

值得注意的是,主計長朱澤民是央行當然監事,同時也是監事會主席。根據議事錄摘要顯示,有位監事在場表示,主計總處編製的台灣CPI,房租指數權數約占15%;美國房租的權數相對較高,大約30%,而且只限都會地區。

這位監事說明,世界各國資料都顯示房價上漲幅度高於房租上漲的幅度,房價上漲時,買房會考慮所得因素,房租物價調查則只考量價格因素。

這位監事表示,國際間物價調查的通則都是考慮同品質的物品,至於房屋品質的提高、房價的上漲等,均不在調查中。此外,主計總處並沒有調查房價,只有調查房租,目前房租確有往上的趨勢,其調查方法與國際一致。

這位監事補充,有關房價納入CPI的編製,據悉這只是ECB的一項建議,而且目前各國均未將房價直接納入CPI計算。

有位理事認為,主計總處依據國際規範編製統計台灣CPI的房租指數,應該予以尊重。美、日等大多數國家採用租金等值法來編製CPI房租指數,通常較不受房價影響,漲跌幅度較為穩定,不大偏離一般物價水準,台灣亦然。

(延伸閱讀:物價驚驚漲,CPI排除房價是為了美化數字?主計總處:其他國家也是這樣算的

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