台灣海峽緊張情勢升溫，引發人們擔憂中國與台灣之間會爆發衝突，也讓人們擔憂這種情況將衝擊全球經濟。美國研究顧問公司「榮鼎集團」指出，台海危機爆發的風險已經上升，如果台灣遭到封鎖，全球半導體交易將中斷，這將對世界經濟產生嚴重影響，各國將面臨通膨飆升及關鍵行業短缺的風險，進而可能增加全球經濟衰退、持續通膨、廣泛的主權違約、失業率上升、潛在社會動蕩的風險。
美國研究顧問公司「榮鼎集團」（Rhodium Group）研究中國與台灣發生衝突後可能導致的全球經濟動盪，發現台海衝突將造成規模巨大的經濟活動面臨被打斷的風險，如果台灣遭到封鎖，損失將遠遠超過2兆美元（約合新台幣62兆元），全球將立即感受到經濟破壞，全球的貿易及投資將受到影響，幾乎沒有國家能倖免，而且這種破壞將難以逆轉。
巨大的全球破壞
如果台灣遭到封鎖，全球經濟活動受到的最嚴重破壞將來自台灣與全球的貿易中斷，尤其是半導體貿易。全球供應鏈的中斷將對世界經濟產生嚴重影響，尤其是電子業、汽車業、電腦業等主要晶片消費產業。由於全球貿易融資收縮，全球與中國的貿易也將下降，衝擊全球經濟，並可能引發中國的脆弱貿易夥伴之間的債務危機。
台灣是世界第16大貿易經濟體，2021年的商品及服務進出口額為9220億美元。如果台灣遭封鎖，這些貿易幾乎都會受到嚴重破壞。如果不提最終被再出口的進口價值與資訊及通訊科技相關的貿易，台灣約5650億美元的附加價值貿易將面臨因封鎖而中斷的高風險。
雖然面臨風險的絕對貿易價值很高，但最嚴重的經濟衝擊將來自半導體供應鏈及相關下游產業的中斷。台灣生產全球92%最先進的邏輯晶片及全球3分之1至半數的關鍵晶片。根據一些估計，台積電生產全球35%的汽車微控制器及全球70%的智慧型手機晶片組，還主導個人電腦及伺服器高端圖形處理器的晶片生產。粗略的保守估計指出，如果台灣遭到封鎖，這些產業的公司每年可能被迫放棄多達1.6兆美元的收入。
除了半導體生產損失對企業收入造成的直接影響之外，全球經濟還將面臨重大的二階效應，這些效應可能會增加數兆美元的經濟影響。許多產業依賴包含台灣晶片的商品及設備的可用性，其中包括電商、物流、叫車服務、娛樂、其他共同雇用數千萬人的產業，而電信與醫療設備等關鍵公共基礎設施的備份零件與零件可能變得缺乏。最終，大量晶片短缺對社會及經濟的全面衝擊無法估算，而且可能會造成災難。
全球對中國的貿易中斷
台灣與中國爆發衝突不僅會影響各國與台灣的經濟活動，也會影響各國與中國的經濟活動。即使假設中國及美國之間沒有發生制裁或軍事升級，中國與世界其他地區之間的貿易也會受到全球貿易融資中斷的嚴重影響。
每年各銀行會提供6.5兆至8兆美元的資金，協助進出口商在貨物運輸過程促進貿易，這種短期融資支撐多達3分之1的貿易流量。如果中國與台灣發生衝突，規避風險的全球投資者將退出貸款活動，減少貿易融資的可用性，從而損害國際貿易。
根據估計，2008年全球金融危機期間，貿易融資的崩潰造成全球貿易總量下降近5分之1。如果台灣與中國爆發衝突，由於各國銀行預期中國銀行將受到金融制裁而減少對中國銀行的暴險，因此影響可能更明顯。在全球流動性緊縮及制裁的威脅之間，各國與中國的貿易融資可能至少會變得像全球金融危機時一樣稀缺，可能打亂中國與世界其他地區之間超過2700億美元的貿易。
各國與中國的貿易也會受到其他力量影響，中國國內經濟狀況將迅速惡化，尤其是因為全球半導體價值鏈的中斷。中國是全球最大的資訊及通訊科技產品出口國，也是全球最大的汽車產品生產中心，如果中國無法取得台灣半導體，這一定會對中國的製造業及整體經濟造成重大經濟衝擊。
此外，全球投資者及中國國內投資者一定會尋求將資金轉移出中國，從而導致中國匯率緊張，即使中國強而有力的資本管制及中國人民銀行干預也無法完全遏制。在中國國內經濟搖搖欲墜的背景下，貶值的人民幣將讓中國減少從世界其他地區的進口。
對中國貿易夥伴的影響
台海衝突為中國的貿易及國內經濟表現帶來壓力，這也會對全球造成重大後果。隨著人民幣匯率走軟、出口製造中斷、中國國內消費疲軟，中國對全球投入的需求將下降。
榮鼎集團指出，鑑於中國進口的構成，大宗商品出口國將面臨來自中國的需求大幅下降，從而對該國貨幣及財務狀況造成壓力。新興市場及發展中市場的負債已經很高，而且大多數的發展中國家都面臨財務壓力，在這種情況下，中國進口需求下降帶來的衝擊可能會將更多負債累累或財政緊張的新興經濟體及發展中經濟體推向崩潰的邊緣。
鑑於中國在區域價值鏈的關鍵角色，台海衝突造成的貿易中斷也將直接影響中國在亞太地區的貿易夥伴。例如超過14%的越南出口值反映從中國進口的中間產品，而來自中國的關鍵中間產品發貨延遲可能會迅速導致生產放緩及收入損失。
對台灣暴露價值鏈的影響
中國及台灣之間的衝突將對暴露於半導體相關價值鏈的國家極為不利，這些國家包括全球主要的汽車零件生產國及車輛生產國，例如中國、美國、日本或德國，也包括汽車生產佔GDP重要比例的經濟體，例如斯洛伐克、捷克、匈牙利。
2021年半導體短缺期間，歐洲客車平均產量下降約13%，其中德國產量下降近20%，義大利產量下降超過25%。如果台海衝突爆發，中國對台灣全面封鎖，其造成的影響會大得多。
台海衝突還會傷害台灣的區域貿易夥伴，這些貿易夥伴在下游半導體組裝測試業務與電子組裝極度依賴台灣晶片輸入，其中，菲律賓、越南、馬來西亞、新加坡可能會經歷重大中斷。
對全球經濟活動的其他重大破壞
截至2022年6月，外國投資者持有超過1兆美元的在岸中國債券及股票，截至 2022年9月，外國投資者持有逾7750億美元在美國上市的離岸中國股票。如果台海衝突爆發，外國投資者可能會拋售持有的中國證券，減少面臨可能的金融制裁及更廣泛的經濟風險。
台海衝突也可能對中國的對外投資及借貸活動產生深遠影響。在危機造成的貨幣緊縮中，中國可能會暫停海外直接投資活動及新的貸款與援助，這導致每年約 1000億美元的投資及貸款流動面臨風險。
近年一直依賴中國貸款展期及再融資的國家受到的傷害最大，例如斯里蘭卡、巴基斯坦、寮國。中國也可能決定退出二十國集團（G20）共同框架的債務重新協商談判，從而造成其他國家面臨風險。
向中國市場銷售產品的跨國企業將面臨直接的收入風險，鑑於外國在中國的投資集中於汽車業、製造業、資訊及通訊科技業，影響將首先來自全球半導體貿易的中斷。中國還可以實施資本管制，因應對全球資本外逃，從而阻礙跨國公司匯回利潤的能力。
如果這些跨國公司在中國侵略台灣期間繼續在中國經營，這些公司也可能面臨抵制及抗議，而在極端情況下，在中國的外國企業可能面臨國有化或資產沒收的風險。
台海衝突也會影響進出台灣的直接投資，台灣每年在海外投資約180億美元，2021年跨國公司從台灣匯回約220億美元，而台海衝突可能容易導致這些資金流動及那些在台灣的外國資產面臨風險。
真正的全球衝擊
由於台海衝突的破壞管道廣泛，涉及貿易管道、投資管道、金融管道，因此即使表面上與台灣關係不大的國家也會面臨風險。中國進口需求的快速放緩將影響以商品出口為導向的發展中經濟體，而這些經濟體可能與台灣僅略有關聯。資訊及通訊科技與汽車價值鏈的中斷將損害半導體上下游的無數經濟體，世界可能會遭受農業設備、採礦設備、醫療設備、電信設備等關鍵商品的短缺。
最後，由於主要貿易及全球製造中斷，世界各國將面臨通膨飆升及關鍵產業短缺的風險，這包括醫療設備及電信設備等關鍵基礎設施投入、收成設備或採礦設備產品，可能擾亂無數經濟體的正常業務。這些因素加在一起可能增加全球經濟衰退、持續通膨、廣泛的主權違約、失業率上升、潛在社會動蕩的風險。
結論
榮鼎集團的估計指出，台海衝突造成的全球破壞將導致逾2兆美元的經濟活動面臨風險，這甚至還未將國際制裁或軍事反應的衝擊考慮在內。重要的是，這些破壞大多幾乎將立即發生，尤其是對金融市場的衝擊，而且難以逆轉。全球經濟將會感受到這些衝擊，包括那些看似與台灣僅略有關聯的國家。
榮鼎集團指出，封鎖行動帶來的一些衝擊可以減輕，全球貿易的一部分可以重新定向，在危機發生前做出明智的政策決策及商業決策可以減輕短暫衝突的衝擊，例如增加關鍵晶片的庫存。然而，台灣在全球半導體製造生態系統的中心地位意味著短期內幾乎沒有其他選擇，因此封鎖行動造成的破壞將為全球經濟帶來不可避免的極高成本。
榮鼎集團的估計指出，該公司關注的是因封鎖行動而面臨風險的直接經濟活動，但還必須更了解與台灣海峽較低緊張局勢相關的廣泛經濟風險，這些可能包括中國針對與台灣相關的聲明或行動而對外國公司及其他國家展開的經濟脅迫，台灣海峽軍事活動加劇導致的運輸成本上升，或者金融市場對中國與台灣之間緊張局勢進一步升級的反應，這可能涉及美國，而為這些風險做好準備至關重要。
