在貿易戰山雨欲來的大局之下,美國第二季經濟成長速度創下過去4年以來的最高紀錄。上周五(27日)美國商務部公布的數據顯示,2018年4到6月期間,美國實際國內生產總值GDP按年率計算成長4.1%。
縱向比較,這一數字比第一季的增幅2.2%提高了幾乎將近一倍,是美國2014年以來的峰值。橫向比較,超過4%的成長率,在全球範圍內工業國家中名列前茅;中國第二季經濟同比成長6.7%,稍低於第一季的6.8%。
川普形容,美國經濟成長如此加速真是「了不起」(amazing)。有人歡呼,這充分證明川普的經濟政策收到顯著成效。也有人質疑,如此高的經濟成長率能否長期保持下去?
潘西恩宏觀經濟諮詢公司(Pantheon Macroeconomics)的首席經濟師謝博森(Ian Shepherdson)這樣概括:「一言以蔽之:看似很棒,好景不長。」(Looks great, won't last)
驅動力從哪來?
第二季美國經濟的驅動力主要來自消費者支出和出口的大幅成長。
美國商務部報告顯示,第二季消費者支出成長4%,與上季同比提高0.5%。這一數字是在許多人的預期之內,出乎意料的是同期淨出口激增,幅度超過9%。這是2013年第四季以來增幅最大的一次。相當於給GDP當季成長貢獻了大約一個百分點。
但是經濟學家指出,出口激增的部分原因是,全面貿易戰山雨欲來的大局之下,在其他經濟體系的報復性關稅生效之前,美國商家大幅度增加出口,比如農產品大豆、食品、飲料等。
7月,美國和中國各向對方價值340億美元的商品增收關稅。過去幾個星期,為了反制美國對鋁、鋼製品徵稅,加拿大、墨西哥和歐盟也先後宣佈,向一些美國出口商品徵收報復性關稅。
增幅真「了不起」?
2012年到2017年間,美國經濟年度平均成長幅度為2.2%。過去一段時間,新工作機會持續增加,失業率直逼最低紀錄,導致經濟成長步伐加快。
川普說,白宮不得已「做了許多事」才讓經濟重新起步。他特別提到了新的減稅、減控、增加政府支出、繼續貿易談判等措施,川普說,「我們實現了歷史性的經濟轉變。」
雖然周五的官方數字顯示美國經濟成長在加速,但是,這樣的增幅早在分析人士的預測之中,而且,和其它一些年份的第二季相比,並沒有太多「出格」之處。過去幾年,每年頭幾個月的經濟漲勢相對都比較疲軟,隨後數月逐漸加強。
比如2014年第二季,按年率計算美國經濟成長5.1%,第三季4.9%。2017第二季成長幅度為2.8%。