烏克蘭戰爭爆發已近1年，加上新冠疫情後的不均衡復甦與今年夏天的嚴重乾旱，共同導致去年的高通膨。瑞銀集團執行長哈默斯向美國財經媒體《消費者新聞與商業頻道》表示，今年將是全球經濟的轉折之年。
為了因應高通膨問題，世界各國的中央銀行一直積極收緊貨幣政策，期讓通膨回到各國目標。外界希望政策制定者能結束升息週期，限制對全球經濟的潛在損害，而這將提振在2022年遭受重創的股市。
主要經濟體近期的大量數據看起來充滿希望，投資者對此持謹慎樂觀態度，通膨數據表明消費者價格上漲可能正回到現實。瑞銀集團（UBS）執行長哈默斯（Ralph Hamers）向《消費者新聞與商業頻道》（CNBC）表示，市場應該等待更多輪的關鍵數據點，然後方能確定通膨下降已成為趨勢。
哈默斯表示：「我們知道能源價格及其他價格對其中一些數據有巨大影響，無論是支出的心理或實際價格，所以在那變成趨勢之前，我認為我們必須謹慎。我們確實相信，無論是美國或歐洲，通膨無疑正在回歸，我們確實認為歐洲今年將比美國更早出現低谷。從這個角度來看，我們也覺得隨著這一年繼續下去，我們將看到我們認為今年將是轉折之年的更多地方。」
通貨膨脹尚未結束
《消費者新聞與商業頻道》指出，雖然整體通膨率主要是因為能源價格及糧食價格下跌而下降，但各國央行也一直密切關注勞動市場，尋找企業組織縮減及薪資壓力上升的跡象。
去年12月，美國非農就業人數增加22萬3000人，失業率降至3.5%，平均時薪較去年同期上升4.6%。英國勞動市場也表現出韌性，在兩位數的通膨、優於預期的經濟數據、全國罷工行動的背景下，數據顯示英國薪資壓力可能將持續存在。
British consumer price inflation fell to a three-month low of 10.5% in December, offering some comfort to the Bank of England and households, but food and drink prices continued to accelerate, rising at the fastest pace since 1977 https://t.co/lqZq2zfqFb
— Reuters (@Reuters) January 18, 2023
英國平均總薪資（包括獎金）、平均固定薪資（不包括獎金）分別從6.2%及6.1%增加了6.4%，儘管這遠高於英國央行「英格蘭銀行」（Bank of England）希望薪資成長穩定的水平，但這些數字在針對通貨膨脹調整後仍類似於下降。按實際計算，英國總薪資及固定薪資皆下跌2.6%。
儘管這些壓力在最新數據中顯示了放緩跡象，但勞動市場的持續韌性將增加美國聯準會（U.S. Federal Reserve）及英格蘭銀行繼續升息以防止結構性通膨的壓力。
英國渣打銀行（Standard Chartered）執行長溫特斯（Bill Winters）17日向《消費者新聞與商業頻道》表示，他對「通貨膨脹已經過了巔峰期」的結論持謹慎態度，尤其是審視全球形勢時。
溫特斯表示「通貨膨脹沒結束，先前能源價格大幅飆升，現在能源價格有點下降，但根本上，美國的就業市場仍然相當強勁，世界各地都有勞動力短缺的情況。薪資通膨雖然可能會緩和一些，但我認為這是結構性的情況，所以我認為聯準會還沒有完全結束升息，我認為他們還將升息數次，但他們將密切關注其行動對經濟的影響。」
BREAKING: US inflation cooled again in December, giving the Federal Reserve room to slow the pace of interest-rate hikes https://t.co/NXTX8CIb6l pic.twitter.com/8QEZyMt4Pp
— Bloomberg (@business) January 12, 2023
溫特斯指出，美國的企業及消費者財報仍處於良好狀況，這意味美國經濟可以比之前的升息週期更容易吸收較高的利率，並暗示聯準會「還有一段路要走」。他還指出，最近「新興市場的成長有顯著優異的表現」，而隨著中國重新開放經濟及需求復甦，這種情況可能會進一步發展。
溫特斯表示：「在歐洲經濟與美國經濟放緩之際，這一切都將是很好的回升。隨著我們從大型已開發經濟體轉向世界其他地區，成長動能非常好，這應該對經濟活動有利，但我認為這將意味著通膨壓力將再持續一段時間，因此我不會對聯準會升息週期結束感到太興奮。」
