這兩年來，大約有一百家公司曾經找我協助到海外上市，特別是美國那斯達克交易所（NASDAQ）。他們認為，上市後公司就會有幾十倍，甚至於上百倍的本益比。這些業者往往第一句話就問：「要如何做，才能在海外上市？」或是問：「我們公司適不適合海外上市？」
這些公司找上我，是因為我曾完成60多項跨境企業上市、倂購、募資、SPAC、商務合作案，以及創投、私募股權基金、天使投資案，交易總金額超過90億美元；我也曾提供多家公司分別於台灣、美國、香港、新加坡、中國大陸等地上市諮詢，為各家公司選擇上市地點評估其利弊得失，對準備工作有較全面性的經驗及豐富案例。
但在沒有深入瞭解每一家公司的產業、規模、成長潛力、獲利能力、股東結構前，我很難做出建議。畢竟，每個證券交易所有不同的特色、喜好產業、本益比、上市公司規模、投資者結構、交易量、群聚效應、上市速度、資格要求、成本、股東結構。只有深入了解，才能建議該公司最適合上市的證券交易所，並要有後備方案，以因應情勢改變。
到NASDAQ上市，就一定會享有高本益比嗎？我們可以用實際案例來看看
台灣的某半導體產業C公司，十多年前在NASDAQ第一上市時，當年的淨利潤約1億美元，基本面良好；但是C公司本益比最低只有4倍，市值只有約4億美元，當時它在台灣上市的同業，平均本益比是15倍。
在此特別強調，我不反對公司到美國上市。就像選擇婚姻對象，每個人未必要選擇世俗大眾眼中的完美對象（如林青霞、金城武、林志玲），而是要選擇最適合自己的對象。同樣道理，每個證券交易所有其特色及優缺點，公司應該要慎重考慮其特色、偏好產業、本益比、上市公司規模、投資者結構、交易量、群聚效應、上市速度、資格要求、上市成本、再融資之便利性等眾多因素，選擇個別公司自身最適合上市的證券交易所。
適不適合到海外掛牌？產業很關鍵
每個證券市場有其偏好的產業，如美國喜歡高成長、高科技、故事好的公司，容易享有本益比乃至於本夢比，而傳統製造業本益比在當地就很低。曾經有年年賺錢、但本益比只有0.75倍的傳統製造業者找我求助，0.75倍的本益比在其他國家交易所很難想像，但此案例真實發生在美國。
20多年前，我在香港的國際投行工作時，香港證券市場很流行的一句話是「高科技賠大錢，低科技賺大錢」；在香港股市享有高本益比的是地產、金融、運輸等產業，當時科技公司如富智康等，本益比均不高。再比如2007年7月在香港上市的台達電子公司達創科技，因為本益比太低，2009年5月就通過私有化下市。
