放完年假後，時序進到2月。歷經2022年的股市暴跌、激烈通膨與激進升息後，目前通膨已有反轉跡象，聯邦利率也即將觸頂，暗示熊市的終點正在靠近。FOMC近期宣布升息1碼，雖然鮑爾直截了當表示「今年降息並不恰當，」但也提到「利率低於5%是可能的，」激起投資人的樂觀情緒。
在聯準會轉向鴿派，升息循環即將結束，但仍有經濟衰退疑慮的今日，投資人該如何看待股市？是把握千載難逢的投資機會，還是戒慎恐懼，小心為上？透過專訪韓國操盤手、《社畜的財務自由計畫2》作者遊牧民，《風傳媒》為讀者帶來2023年的資本市場展望。以下為文字專訪內容整理。
投資人必須適應高利率時代
問：去年全球股市大跌，但當中又有一些短線反彈，讓投資人摸不著頭緒，不知道何時才真的觸底。就您的經驗，股市觸底會有哪些訊號？
嗯……雖然不能斷言這一點，但我開始買賣股票以來，已經連續7年每天收集韓國、美國、中國、臺灣、歐洲、日本等股票所需的新聞和報告進行分析，還以「Signal Report」的名字提供投資顧問服務。因此，學習過去的事例（知識），觀察到現在出現的動態（訊號）時，我們就會進行投資，從而獲利。
市場的每個轉折點都被大家不斷討論，並且獲得合理的解釋。要談論當下的未來，過去13年持續的低利率時代變成高利率，許多投資者必須適應這個高利率時代，無法適應的投資者可能會遭受相當長的痛苦，他們會困惑：「為什麼會這樣？」「這是怎麼了？」並且將過去和現在的狀況混為一談。所以我認為今後幾年不能像過去那樣投資。
但我認為您提問的「真正觸底時會出現什麼訊號」其實並不重要。 反正摸底誰都摸不到，因為屆時市場將被恐懼支配，只有傻瓜才會在那裡買進。
如果看今年的市場，我認為這是短線交易的好時機。如果今年外資的流入和去年一樣，以韓國來說，預計以韓國綜合股價指數2,400為中心，會上下盤整約200點左右的幅度。我想這個走勢大概會和2018年的時候相仿。2018年的時候，投資指數也沒有什麼甜頭吃，但生物、虛擬貨幣、（南北韓）和平統一、5G等概念股當中，上漲10倍的個股很多。 所以我認為今年對做短線交易的散戶來說，是有利的一年。
降息意味著經濟發展更困難，不完全是好消息
但有件事要注意，就是利率下調。很多人認為降息對市場有好處，但回顧過去60年，降息的原因往往是因為經濟發展變得非常困難；相對的，在經濟發展熱絡的時候則會提高利率。像現在這樣，經濟收縮期開始的降息可能會更加致命。特別是美國降息，大部分都是在GDP下降的時候開始的。GDP下降的話，勞動市場就會衰退。如果在下調利率的時候失業率暴漲，那麼對市場的衝擊可能會像2020年的新冠肺炎一般嚴重。
