鬆綁制度 打造友善投資環境
影響台灣IPO市場的最大變數，就是中國和香港強力提升資本市場的友善環境，吸引台商到中港兩地掛牌，尤其是港交所為了確保香港的金融中心地位，對IPO的開放幅度更是驚人，導致台灣備受競爭壓力。
2017 年香港IPO家數高達174 家， 籌資金額HK$1,282億（約NT$4,936 億），對比台灣IPO家數只有42 家，籌資金額只有NT$148.1億，港交所IPO籌資能量高達台灣33.3倍。2018年港交所更進一步開放尚未獲利的生技公司上市，市值門檻只要HK$15億，4月30日還宣佈將採取特別有利新創團隊的「同股不同權」機制，試圖吸引台灣生技新創公司赴港掛牌。
反觀台灣證交所，儘管也將放寬無獲利公司申請IPO，但上市公司必須同時符合近一年營業收入達NT$50億、營業收入高於前一年、近一年現金流量為正、淨值占實收資本三分之二以上等條件，顯然比香港嚴格很多。甚至，針對IPO理應更加寬鬆的上櫃公司，台灣也要求申請淨值必須達NT$6億以上、不低於股本三分之二、最近一個會計年度為淨流入等，也和香港相距甚遠。
台灣IPO法令的保守老舊，還表現在對實收資本額和淨利率的過時堅持。2016 年11月，專注於網路公司創投的林之晨就指出，台灣規定申請上市實收資本額必須達NT$6億，申請上櫃實收資本額必須達NT$50,000,000，明顯和先進國家背道而馳。
不管是香港、新加坡或日本，證券主板的申請IPO規定，早就以「市值」取代「實收資本額」。例如香港主板，申請IPO分為3類資本額，都是以市值計算，分別是市值HK$2億、HK$20億、HK$40億，並沒有實收資本額要求。另如新加坡主板，申請IPO資本額要求更寬鬆，分別為市值S$1.5億、S$3億，如果無法計算市值，還可以近一年稅前淨利達到S$30,000,000作為申請條件。
至於台灣對申請IPO的公司獲利條件，也相對嚴格許多，必須達到以下3項要求之一，才可能核准：一、不得有累積虧損。二、最近兩個會計年度的稅前淨利除以股本須達6％，且最近一個會計年度的獲利能力高於前一年度。三、最近5 個會計年度的稅前淨利除以股本須達3％。
不管何者，對台灣新創網路公司IPO都造成艱難障礙，只要對比美國Amazon的上市過程，就可一目了然。1997 年Amazon在納斯達克上市時，仍然處於虧損狀態，直到2003年才開始獲利，但由於美國證交所對新創公司特別寬容，Amazon才能順利上市不斷集資壯大，最終成為市值和谷歌並駕齊驅的世界級公司。
