台指期夜盤跳水跌破「萬七」!台積電法說會不樂觀,一文看懂未來展望

2023-07-20 15:49

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台積電強調,雖然總體潛在商機仍在評估中,但生成式AI和大型語言模型(large language models)只會強化台積電對結構性大趨勢推動公司長期成長的堅定信念,台積電將密切關注相關發展,以尋找更多潛在成長的空間。

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長期毛利率達53%仍可實現

台積電預期今年第三季毛利率將下降1.6個百分點至中位數52.5%,主要原因在於較高的產能利用率水準被剛量產的3奈米技術稀釋抵消了2至3個百分點。

展望第四季,台積電預期3奈米的持續大量投產,將使第四季毛利率稀釋約3至4個百分點。

台積電表示,2023年的毛利率面臨半導體週期導致的較低產能利用率、3奈米量產、海外生產據點擴展,以及包含台灣公用事業成本上升在內的通貨膨脹等挑戰,但仍認為長期毛利率達53%以上是可實現的。

今年資本支出估320億至360億美元下緣區間

台積電說明,每年的資本支出規劃都基於未來幾年的成長預測,鑒於市場的短期不確定性,台積電將繼續審慎管理業務,並適時調整和緊縮資本支出。現在預計2023年的資本預算將接近320億至360億美元範圍的低標。

台積電預期,2023年的折舊費用相較於前一年將成長二十位數中段(midtwenties)百分比,主要因素為3奈米技術量產。儘管正處於短期庫存週期,台積電仍重申支持客戶成長的承諾,嚴謹的資本支出和產能規劃仍是基於長期的結構性市場需求。

台積電強調,將繼續與客戶密切合作以規劃長期產能,投資先進製程技術及特殊製程技術,以支持客戶成長,同時為股東帶來盈利增長。

現金股利將穩定增加

台積電董事會於5月拍板通過2023年第一季派發每股新台幣3元的現金股利,高於之前的2.75元水準,台積電表示「這將成為接下來新的季度股利最低水準」。

台積電指出,2023年第一季的現金股利將於10月發放,今年股東將總計獲得每股新台幣11.25元的現金股利,且在2024年將獲得每股至少新台幣12元的現金股利。

展望未來,隨著資本密集度在接下來幾年開始降低,台積電未來幾年的現金股利政策重點,預計將從可持續性轉向每股現金股利穩定增加。

N3下半年強勁成長 N2如期在2025年量產

針對已經進入量產且具良好良率的3奈米製程技術,台積電強調看到對於N3的旺盛需求,並且預期在HPC和智慧型手機相關應用的支持下,今年下半年N3將強勁成長,預計N3將占台積電2023年晶圓營收的中個位數(mid-single digit)百分比。

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