9月底美國聯準會的貨幣政策議息會議，也是今年第六次會議，宣布第二度暫緩升息。最新利率決策維持5.25-5.5%區間，且氛圍是短期間無降息可能，利率就是長時間維持在高檔 ( higher-for-longer）。因此立即引發的股市大跌，及後續台幣、日圓也順勢貶值。未來利率走勢及經濟挑戰為何？美國財政部長葉倫（Janet Yellen）10月3日出席《財富》CEO倡議論壇，雖談到長時間維持高利率絕非必然，但我們還是應從聯準會主席鮑爾（Jerome Powell）的一連串談話來做分析。
美國經濟數據向好，通膨難降
九月會議後鮑爾的談話，最重要的訊息就是「經濟活動仍然強勁」。而且根據經濟展望數據，美國聯準會對今年GDP成長率的預估，從6月的1%上調至2.1%，顯見美國經濟仍在穩健成長。這與市場原先經濟下滑的預測背道而馳，再加上最近原油及貨運價格上漲，造成通膨不易下降，甚至升溫至需要再度加息的地步。能源價格對於消費者支出的數據具有重要意義，也會影響到未來的通膨預期。雖然聯準會的幕僚目前傾向於看淡短期的能源價格波動，但仍要小心後市。而在勞動力市場方面，鮑爾認為目前失業率3.8%仍然偏低，代表勞動力市場的供需仍然緊張，歲然會持續出現就業市場的「再平衡」，但工資的上漲趨勢動能仍在。
