日圓不斷貶值,讓日本成為觀光旅遊的熱門選擇。資深媒體人陳鳳馨在政論節目《YahooTV》中指出,「正是因為日圓很弱,所以日本股市非常好」,預估日本央行不會大規模調整貨幣政策,由於日圓貶值不會有匯率損失,因此有利於出口產業的發展,對於日本的跨國企業也是再好不過的消息。
陳鳳馨認為,日本央行不會大規模調整其貨幣政策,因為日本實施量化寬鬆、殖利率曲線控制,以及負利率政策已相當長時間。從2016年開始進入負利率到現在,在內部累積了大量低利率的貸款,若太快調整幅度,不論是家庭、企業貸款的債務人都會受不了,日本政府、退些基金也會受不了。
陳鳳馨解釋,日本退休基金在殖利率曲線控制微調的過程中已產生虧損,過去若用很低的利率購買日本國債,債權人也會受不了。因此當利率從很低的負利率開始往上調整,這件事對日本金融情勢是劇烈變動。若以日本央行或日本官僚體系長期保守的性格來看,其實不會有大幅度的調整,像美國現在的利率已高達5.25%到5.5%的利率差,會使其貶值態勢難以逆轉。
「正是因為日圓很弱,所以日本股市非常好!」陳鳳馨指出,很多投資者在日本借很便宜的資金,並且在日本投資,所以當日圓貶值,就不會有匯率損失,但非常有利於出口產業,使日本股市上漲。
他舉例,近期日本公布財報、財務預測均往上調整,若看到其中結構,就整個銷售的單位數來看沒有太大變動,比如任天堂販賣1500萬台遊戲機給全世界,上調營業利率,換回相對貶值的日圓可賺取更多錢,在營業利益上就能有大幅度的調整空間,所以日圓貶值對日本的跨國企業是再好不過的消息。