中國經濟環境轉差，在失業率持續高企之下，民眾負債導致壞帳的情況愈來愈嚴重。英國《金融時報》報導指，中國內地的借貸人違約率已達歷史新高，共有854萬人因拖欠貸款而被政府列入黑名單。
經濟學者指出，除了中國經濟狀況整體不佳導致壞帳愈來愈多，中國內地民眾對銀行借貸狀況認知不足，是中國人陷入欠債危機的主要原因。
《金融時報》引述中國地方法院的數據指出，中國今年共有854萬人，因拖欠房屋抵押貸款和商業貸款等各種貸款，而被政府正式列入黑名單，遠高於2,020年初的570萬人，那時候新冠肺炎疫情剛開始，幾乎所有經濟活動因此停滯。當中大部分人的年齡介乎18至59歲，佔中國勞動人口的1%。報導指縱然肺炎疫情結束，但因為當中大部分欠債者薪金減少，甚至面臨失業，故無法償還而走上被列入黑名單之路。
由於中國政府在2020年全面啟用「社會信用體系」，並將之與民眾個人金融行為掛勾，因此被當局以欠債而列入黑名單的民眾，因信用評級下跌而難以再獲得借貸，連涉及民生的經濟活動也被嚴格限制甚至禁止，包括購買飛機票、以及無法開通支付寶及微信支付等中國內地主要使用的電子支付平台，情況嚴重者甚至被禁止擔任公務員，以及使用收費高速公路。由於電子支付平台已取代現金成為中國公眾最常用的支付方式，不少商店甚至已拒絕現金付款，於是有欠債導致被列入黑名單的民眾表示，無法使用電子支付平台令他連食物也買不到。
早於今年3月24日，招商銀行公佈去年年度業績報告，指出去年公司貸款不良率達1.26%，比前年上升0.02個百分點，分析指主要受部分房地產企業風險暴露影響，去年房地產業貸款餘額3,337.15億元人民幣，佔招商銀行貸款和墊款總額的5.83%。而房地產業不良貸款率則達3.99%，較前年上升2.60個百分點。
一名居於北京，因為曾經多次遭受政府機關警告而不願透露姓名的經濟學家表示，房地產業不斷爆發問題令不少行業斷了現金流，他告訴美國之音：「中國過去三十年都靠房地產業推動經濟，可是現在房地產業崩潰了，連恆大和碧桂園也破產和被停牌了。斷了從房地產業而來的現金流，不少人身家就縮水，高額房貸也逐漸還不起了。」
這位匿名經濟學家也補充說，中國營企業除了向銀行借貸，民營企業之間也會互相借貸，形成非正式的融資，是存在了很久的狀況。原本經濟狀況還好好的時候不會有問題，但是自從經過三年新冠肺炎疫情，以及中美貿易戰導致訂單大幅減少，很多企業開始缺乏現金流之下，就導致欠債問題愈來愈嚴重。
