我們Hardware Club上週四在未來產房舉辦了在台北的第一次活動，會中我做了一個相對完整的新創和風險資本生態體系介紹，並用cap table解釋新創成為獨角獸的過程。在各方支援之下，這次活動相當成功，當天總共有超過八十位的創業家、投資人、供應商還有各種硬體相關人士參與交流，線上實況串流的收視數字也超過兩百位（重播連結），後面幾天我陸續收到從臉書和電子郵件過來的迴響，都相當肯定這次活動的主題。
但對我個人而言，最大的收穫之一卻是一個年輕創業家在演講後跑來跟我提的問題：如果兩個共同創始人手上可以投入的現金差距很大，那麼創始人股權要怎麼分配？
在台灣傳統的「股本」概念下，公司創始股權和投入的「資金」成正比，比方說公司設立資本額如果是一百萬台幣，共計十萬股，那麼出二十萬元的股東在最初就會取得兩萬股的公司股票，出資十五萬元的股東則會取得一萬五千股的股票。
這樣的股權分配，其實有一個潛在的假設：就是假設公司現在價值（也就是未來所有預期自由現金流折扣到現在時間點的總和）都是由「資本」所創造的，其他公司現有的無形資源都沒有參與貢獻現在的價值。
但這種初創股權結構其實是一個非常古老的概念，它假設的是任何公司創立時的無形資源，例如創始人本身的人力資源，或者任何創始人帶入的人脈網路，對於公司初創時的價值都沒有貢獻。
在一個國家從未開發國家進入開發國家中的過程中，這樣的股權結構還算有道理，因為在這種時期該國家中的企業和國家的發展路徑大致相像，國家的總體經濟主要透過資本深化（capital deepening）和人口擴增而產生大幅實質成長，資本的投入是相當關鍵的部分，因此新設立的公司以現金投入程度做股權配置也無可厚非。
但是這樣的觀念在現代已開發國家其實已經不適用，尤其是在顛覆式新創的領域中。
為了便利於接下來的討論，讓我們用一個例子說明。先讓我們假設有兩個共同創辦人：寇克和史巴克，他們合夥創立了一間顛覆式新創公司叫『星艦迷航記股份有限公司』。
寇克因為父親早逝，過著放蕩不羈、有一餐沒一餐的生活，但也因此培養出臨機應變的能力，以及大無畏的氣度。寇克生性衝動，容易與人起衝突，但也能很快和人建立深層的友誼。
史巴克出身自政治世家，天資聰穎，受菁英教育長大。史巴克最擅長於根據資料進行全面性的分析，然後以賽局理論推演制定策略。史巴克生性冷靜，絕少用言語表達感受，與所有朋友都保持一種君子之交淡如水的距離。
大學畢業的前夕，寇克找上同窗四年的史巴克一同創業，他認為在這全新的世紀中，人類應該探詢浩瀚銀河的各種可能性，為此他們應該要建造一艘叫做「企業號」的太空船，並且網羅各路好手一起踏上未知的領域。
