美中貿易戰、科技戰等地緣政治風升持續上升，中國境內因房地產泡沫破裂，中央與地方債務激增，各項監管日益趨嚴，新冠疫情期間供應鏈出現斷鏈危機，加速外資（FDI）撤離中國。外人投資呈斷崖式下跌，顯示外資對中國失去信心，這樣的趨勢可能扭轉嗎？
北京大學國際關係學院、南南合作與發展學院教授查道炯26日出席美國智庫東西中心（East- West Center）在馬尼拉舉行的國際媒體論壇時指出，針對中國的經濟發展，有兩項統計值得關注，分別是外債與外資，中國的外債餘額高達人民幣17兆餘元，其中有44%屬中長期債務，而短期債務中有36%是與貿易相關的信貸。至於外國直接投資（FDI）則呈現下滑趨勢，與此同時，外資撤離金額持續增加，外資淨流入呈斷崖式下滑，是不正常的。
據中國國家外匯管理局統計，中國去年底外資淨流入330億美元，較上年同期減幅達82%，創下1993年以來新低，為連續兩年下降，而且金額僅為2021年高峰的10分之1。
北大學者：最怕經濟有成長 卻未創造就業
查道炯表示，中國處於艱困時期，正在進行改革。中國的平均經濟成長率趨緩，此時，外國直接投資（FDI）淨流入持續下滑，外資撤離金額上升，加上中國人口持續老化，可能面臨中等收入陷阱，必須特別注意，未來可能出現經濟有成長，但沒有同時在國內創造就業機會的現象。
美中貿易戰、科技戰等地緣政治因素衝擊下，外資逐漸撤離中國。依查道炯分析，「中國改革開放以來，外資持續投資中國，但是，現在整個方向改變了，新冠疫情加速了這項改變。」
外資撤離中國的原因可歸納為三點。首先，美中對峙、地緣政治風險升高，美中貿易戰、科技戰開打，各國開始把部分產能移出中國，分散風險。
新冠疫情加速外資布局 部分產能移出中國
其次，新冠疫情期間，各國發現口罩、防護衣等民生用品，不能完全依賴中國供應，因為這些重要的防疫用品，在最緊急時，想買也買不到，於是重新規劃在國內或在就近地區生產，於是許多國家紛紛把原本在中國的產能部分移轉出去，避免把雞蛋放在同一個籃子。
第三，隨著中國本地企業的技術水平上揚，外資評估在中國生產的利潤不像以前那麼高，於是轉向其他國家生產。或者，外資透過工廠自動化轉型，減少人力，把產能轉移到其他國家，即使這些國家勞動成本稍高，但是在工廠自動化趨勢下，外資可以吸收這些成本，於是轉向其他國家生產。
由於外資（FDI）管理團隊國際化，產品質量上有較大競爭優勢，外資流入可以為中國的市場帶來競爭與刺激。外資帶來競爭的動力，如果外資撤離，那麼可能導致缺乏競爭。
從地緣政治、新冠疫情、工廠自動化等因素，加速外資撤離中國。對此，查道炯表示，「外資持續撤離中國，這樣的趨勢的確令人憂慮。」
美國億萬富豪、對沖基金橋水創辦人達里歐（Ray Dalio）對中國市場前景提出示警，近期他在《日經》專訪中表示，「中國正面臨一場百年風暴，若不解決債務問題，將經歷日本失落的十年。」
自改革開放以來，中國一直扮演世界工廠、世界市場的角色，外資源源不絕流入，帶來資金、技術與人才，如今在美中對峙，中國房地產泡沫破裂，外資對中國市場失去信心，紛紛撤離，若想要挽回這些外資，中國必須做出適當的改革開放因應。進入生成式AI時代，未來中國是否會面臨經濟有成長，卻沒有同步創造就業的困局，值得關注。
