聯準會上上周將短期基準利率下調了50個基點，至4.75%至5%區間。多數官員預計，到12月會再次降息50個基點，屆時該基準利率將降至4.25%至4.5%區間。
對於明年到期的債務，即使聯準會今年將利率下調整整一個百分點，那些持有較低固定利率貸款的企業借款人也可能面臨借款成本大幅上升的情況。橋水（Bridgewater Associates）前首席投資策略師Rebecca Patterson表示：「那些持有長期固定利率債務的公司現在不需要做任何事，所以這在短期內不會改變他們的決策活動。」
可以肯定的是，投資者之所以樂觀，是因為聯準會還有很大的降息空間。降息提振了市場人氣，這也包括暗示如果經濟疲軟跡象明顯，聯準會將加快行動來緩解疲軟趨勢。
此外，對於那些規模較小、風險較高、且擁有浮動利率債務和銀行貸款的公司，聯準會降息也讓他們立即獲得了喘息空間。更重要的是，美國利率下調可能會拉低美元匯率，讓新興市場經濟體可以在無需擔心本國貨幣貶值的情況下降低利率。
「距離超低利率還差很遠」
但當前的寬鬆周期要想傳導至更廣泛的經濟領域，可能會面臨與聯準會最近一輪加息周期類似的挑戰。兩年前，當聯準會以0.75個百分點的幅度大幅加息時，面對更高的資金成本，美國經濟的表現竟然如此之好，這點令分析師越發驚嘆。
事實證明，許多家庭和企業之所以能夠保持韌性，是因為他們在2020年和2021年利率降至超低水準時鎖定了固定期限的低借貸成本。
2011年至2023年擔任堪薩斯城聯邦準備銀行行長的埃斯特・喬治（Esther George）表示：「利率緊縮周期恰逢這樣的背景：我們剛剛為許多公司和家庭注入了現金支持，這意味著你不需要舉債，這確實削弱了」政策的傳導。她表示，「在利率下行過程中是否會發生同樣的事情，」還是個未知數。
2018年至今年早些時候擔任鮑威爾高級顧問的喬恩・福斯特（Jon Faust）表示，聯準會官員必須接受這樣一個事實，即他們對貨幣政策如何傳導至更廣泛經濟領域的了解非常有限。
「我們對方向已經了解得很清楚了，所以當你使的勁兒不夠大時，你應該更用力些，」他表示。「降息時機和力度的具體情況實際上取決於經濟狀況，而且在很大程度上還取決於我們無法掌控的因素。」
不過，一些企業高管對上上周的降息持謹慎態度。Compass Diversified執行長伊萊亞斯・薩博（Elias Sabo）表示，即便降息整整一個百分點「也起不了多大作用，因為我們距離超低利率還差很遠」。Compass Diversified是一家私募股權投資公司，控股多家中型企業。
