另一位是東北證券經濟學家付鵬，他在一次會議演講中說，消費疲軟源於房地產價格下跌，導致一些中產階級房主出現負資產；中產階級又因裁員、降薪等因素產生恐慌，開始大幅壓縮支出。這種消費能力的下降不是短期現象，而是一個結構性的轉變。付鵬對目前政府實現這個結構轉變的能力是持有懷疑態度的，他說，「由於問題深重，政府通過加槓桿刺激經濟的措施，已難扭轉中產階級迅速萎縮的趨勢」。付鵬的分析不是沒有根據，因為中國的房地產包含了中國70%的家庭財富，持續的危機會削弱消費者和企業的信心。
事實確實是這樣：中國今年經濟表現不佳，官方陸續出台紓困政策，但迄今未開花結果。今年房地產危機持續惡化，地方政府債務高企，消費疲軟不振，出口乏善可期，企業與資金繼續外流。中央確實也推出了各種措施刺激經濟，但官方的刺激措施已無法像2008年那樣奏效。
過去傳統三大經濟火車頭，基礎建設投資、房地產和出口，近年都面臨停滯。房地產業佔GDP高達16％，加計基建投資更佔到約24％，但房地產已無火車頭的拉動效用，無法成為經濟增長主要動能，甚至成為拖累因素。而基建投資由於地方政府債務繁重，已無法像以往那樣大手大腳地操作了。
習近平的嘗試和新的許諾
至於出口實際上正是習近平對提升中國經濟希望的寄托：因為習近平自2020年就開始努力，希望通過發展高科技的工業，並出口它們的產品（如新三件：即電動車、車用電池、太陽能板）， 來實現經濟結構的轉型，即用高科技產品來替換原來的經濟動力，即房地產和國內的消費，但顯然，由於他不精明的經濟外交（如傾銷），在國外阻力重重。
而隨著中國經濟的明顯下滑，中國的年輕人和中年人的生活負擔日益加重，以致於到了有人「吃了上頓顧不了下頓」的地步。中國目前法拍房劇增、無家可歸的人增加，以及無差別害人的事件愈演愈烈，無不說明了這個「重返集體貧困」的問題。面對上述問題，中央層面不能說一無所知毫無感覺，在本月的幾個重要會議上，中央層面已經釋出了「異常緊迫」的信號。習近平自己在中央經濟工作會議上發出如下的許諾：
即「推動中低收入群體增收減負，適當提高退休人員基本養老金，提高城鄉居民基礎養老金，提高城鄉居民醫保財政補助標準。加大保障和改善民生力度，增強人民群眾獲得感幸福感安全感」。 但迄今為止，習近平更關心的實際上是他的所謂「新生產力」，而非百姓的生活質量。中央寧願為製造業多花錢，也不願意為百姓提高收入。
