其實，彭淮南最近被問得最多的問題就是「今年經濟狀況會怎麼樣？」彭淮南直說，要達今年經濟成長目標，要加倍努力，但今年主計總處預估的經濟成長率也不過1.47％，連這麼低的目標都要加倍努力，顯見形勢之惡劣；也因此，才一開年全台就要面臨保一的努力。
實際上，根據主計總處的預測，今年第一季的ＧＤＰ（國內生產毛額）也是負的，若再加上從一五年第三季、第四季ＧＤＰ也是負成長，台灣ＧＤＰ已出現連三季的負成長，這根本已快到衰退邊緣；與此同時，台灣整體環境也面臨低通膨與低利率的衝擊，再加上因而陷入的低薪陷阱，台灣可謂面臨低利率、低薪資、低通膨、低成長「四低」的惡劣環境中；這「四低」因果交錯又互為因果，終於讓台灣無可避免的步入難以承受的經濟衰退困局。
四低時代的憂鬱
內外夾擊低成長 投資不振難加薪
降息是保增長的長期藥方，但在全球需求不振的局勢下，台灣因此將長期處於低利率的環境。而從央行過去10年的利率調整地圖來看，一旦啟動降息，通常不會只是一次或二次，而是一連串的動作，尤其是在經濟處於衰退的危機時。
例如，○八年全球金融海嘯來襲，央行為刺激經濟降息的頻率可說是又急又猛。○八年第三季到○九年二月，央行除在每季正常的理監事會中降息外，還頻頻透過加開臨時理監事會的方式，加碼降息，總計在8個月內，降息了7次，尤其是在○八年十二月一次降息3碼，可見央行在經濟出現重大危機時，下藥非常猛烈，直到一○年金融海嘯稍歇，才又進入升息循環。因此，央行降息的列車既然啟動，民眾對未來將面臨長期低利率環境，要有心理準備。
在經濟不好時，央行降低利率是為刺激總需求，希望能給經濟動能添柴火，當利率很高時，降息會有顯著的效果，但台灣的利率水準已非常低了，降息的效力不會太大，且台灣的經濟現在是處於「內外夾擊」的困境，必須靠各部會結合出整體的政策，而且要「加倍努力」。
所謂「內外夾擊」，就外在部分是因台灣的ＧＤＰ結構中，出口就占了6成，而中國是台灣最大的出口市場；然而，中國經濟正由出口導向型轉向內需成長型，且全力採用進口替代策略，以境內生產取代進口零組件，再加上中國經濟轉型尚不順利。中國ＧＤＰ成長轉弱，台灣出口也隨著對台採購減少，呈現出台灣最近連十三個月出口兩位數字的負成長了。
除了出口衰退，台灣的內需也出現問題，內外需動能都有熄火的跡象，在內需部分，最重要的現象就是投資不振，典型的現象，就是台灣的超額儲蓄（國民的儲蓄大於投資的部分） 屢創新高，顯示民眾把錢存起來卻不做投資，一五年的超額儲蓄達2.4兆元，占ＧＮＩ（國民所得毛額）比重已高達14.1％，而從○五年到一五年這11年間，累計的超額儲蓄就高達14.7兆元。
超額儲蓄偏高的現象，就代表投資不振，而投資不振自然造成企業用人需求不高，一般勞工想加薪也就難上加難了，主計總處公布一五年工業及服務業平均薪資調幅只有2.52％，調幅非常低，長期低薪的時代恐將持續下去。
本文經授權轉載自財訊雙周刊
