今年夏天高溫頻創歷史紀錄，天氣難以預測，投資市場同樣詭局多變：先是英國脫歐公投讓市場嚇出一身冷汗，隨後美股卻絕地反擊、在短時間創歷史新高。面對難以預期的金融市場，投資人往往受傷甚深，不經要問：這麼努力看市場、做功課，為什麼賺不到錢？在受傷過後，投資人多半積極尋找資金避風港，這種保守態度讓儲蓄險、債券再度回到投資市場成為當紅炸子雞。
其實，回到保守態度未必不好，畢竟，對大多數投資人而言，先求保本再求獲利已經是投資上的初步成功了。
然而，以儲蓄險來說，雖然不以報酬為主要目的，但往往須持有至少六年以上，年化收益率低，投資效率不成比例。而許多投資人偏好的債券型基金，其實分類複雜、又牽涉利率匯率風險，還有許多投資人進進出出當做股票操作，因此虧損時有所聞。
用養珍珠的態度投資債券 不看市場、不搶時機
其實，債券基金依舊適合當前的投資氛圍，只是，在選擇債券基金上，投資人現在應該轉換心態、採取更保守的態度。因為大部分債券型基金獲利來自兩部分，分別是債券價格上漲的資本利得以及配息收益，但事實上，債券市場已歷經長達20年的大多頭歲月，要在欲升息的環境追求資本利得，恐怕不切實際。
簡單說，現在是回歸債券真正投資本質的時刻了！首先，即「買進即持有」(Buy and Maintain)的概念。第二、回歸債券「還本付息」的本質。
所謂的「買進持有」的投資策略跟培育珍珠的概念很像，珍珠成型前，必須在蚌殼中孕育好幾年，如果每天都被打開來「檢查進度」，這隻蚌很可能會提前死亡，根本長不出珍珠。這樣的操作方式簡單來說，就是買入之後，就當成定存不去變動，在持有期間投資人不需看市場波動狀況，不用頻繁買賣，才是最核心的債券投資法。
買進持有還不夠！債券基金能還本付息才重要
只不過，以「買進持有」的概念投資債券只是對了第一步，重要的是：應該持有債券至債券到期日，不僅中間領息，債券到期後可拿回屆時之淨資產。這個好處是，在債券沒有違約下、債券價格將隨著到期日接近而趨近面額。也就是說，長線持有債券至到期日，就不需猜測市場走向、各國利率政策，之後便可拿回屆時之淨資產，這也是債券真正的投資內涵 ─「還本付息」。
雖說一般人較無法直接投資債券，但以債券核心本質為設計概念的債券型基金，其實早已在日本、義大利受到歡迎。
就台灣來說，終於有首檔同樣概念的基金了，也就是施羅德投信即將推出的4年到期主權債券基金。該基金即在募集後封閉、持有新興市場投資等級4年內債券至到期日，期間採季配息為主，而在4年後到期後返還投資人屆時之淨資產，該檔基金即順勢解散，是國內第一檔公募型目標到期債券基金。
也許對台灣投資人來說，這麼輕輕鬆鬆用這4年執行「買進即持有」(Buy and Maintain)的概念，而之後就可「還本付息」，會不會太不真實了？難道沒有風險嗎？
當然，以這檔基金來說，仍是由專業經理人操作，整體信評達投資等級以上，且多元分散達80-100檔債券，並持有美元債降低匯率風險。也正如前面所提，如果能持有債券至到期日，只要沒有債券違約，即可達成投資債券的目標成果。投資人不妨以這一檔有別於市面上其他的債券型基金著手，開始自己的「養珍珠」計畫！
