你應該知道的是：ETF雖是費用較低的工具，但作者提醒，若想要精算最佳配置、設計策略，導致過度擇時，反失去ETF追求簡單的本意。相比之下，要是有紀律地持續投入費用較高的共同基金，反而可能讓人累積到一筆財富！
最近看到坊間，有一些標榜靠債券基金（不是ETF），可以年領百萬配息的專訪文章。在過去，我可能就是非常不以為然，覺得這些人笨、不知道可能是在領自己的本金，或是根本就因為高費用，少賺很多錢。然後會訕笑這些被訪談的人，都是「倖存者偏差」。（延伸閱讀：大師們都錯了！為什麼股市暴跌時，人人手上都有的ETF根本不是崩盤推手？）
但最近我，突然有了一個感想：「為什麼指數化投資很好，但台灣成功的例子卻不多？這些傻買基金的人，卻都可以得到一筆滿足的財富？」會不會，我們這些能成功的指數化投資人，其實也是倖存者偏差？（延伸閱讀：投資1千萬，你會少賺250萬！為什麼0050比0056更值得長抱？）
不要説這些被訪談的人，都是想出書開課賺錢，他們之中有大部份，本業收入都不錯。不太可能拋下工作、來做不確定性很高的投資理財講師工作。那為什麼，他們使用了不恰當的投資工具，但「成功率」卻不輸給指數投資人呢？
我後來發現一個關鍵因素，他們成功，在有紀律。
一件每個月都練習的事，跟一件一年只做一次的事，你覺得，那一個比較容易養成習慣？每個月進行的練習，不必挑戰人性。但一年一次的工作，你得要面對市場波動情緒的考驗。更不要說，還得逼自己，面對虧損要買，面對上漲也得追高買。
請問，有多少散戶能經得起考驗？
經驗豐富的指數投資人會説：「要多看書啊！不看書的散戶，當然會變韭菜！」就別説得這麼理直氣壯了。在這個精品店比書店多的年代，你以為有多少散戶會去看書？看YT，抖音可能還多一點。（延伸閱讀：利率這麼低、股市隨便買都賺3成，為什麼你還是不該借錢去投資？）
所以現實的説，很多指數投資人在還沒有建立投資「紀律」之前，就已經陣亡了。不看書，缺乏練習，最後當然是被順應人心的業配文帶著走囉！
然後你就會發現，這些散戶被引導去投基金。雖然耗費成本高，但也能累積出一筆不小的財富。
反倒是很多汲汲營營、計較哪種配置策略未來報酬高，哪種ETF避險效果最佳的「偽指數投資人」，長期下來累積的財富，卻不如買共同基金的人。（延伸閱讀：還在等拉回再進場？你知道台股2萬點了嗎？16年漲4倍感受多甜美，你要買這檔才能感受到...）
為什麼？因為這些買共同基金的人，平常完全不會把心力放在投資上，時間到了就自動扣款買進。然後平常這些人很努力實踐目標，希望可以讓自己有更好的發展。無形中，他們反而累積到更多的財富，也放大了自己的投資部位。
雖説這樣其實有吃老本的嫌疑，但情緒不被市場左右，就能有效降低錯失報酬的機率。可是偽指數投資人卻因為自作聰明，想要安排很周全的計劃，反而錯失了該得的報酬。
所以有心要使用指數化投資的朋友，與其過度追求策略的精進完善。還不如思考怎麼樣在超低交易頻率中建立起有效的投資紀律。因為投資有紀律，你才能得到完整的、整段的市場報酬。
希望大家可以思考，如何建立起你的投資紀律。
作者為專業投資人
本文授權轉載自Jet Lee的投資隨筆，未經同意不得轉載
責任編輯/周岐原
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