股市投資的第一步就是選擇股票，許多投資者沒有系統的分析方法，甚至僅僅憑某一短暫的或局部的利多因素就作出草率的買進決定。投資者很容易受一些感性因素的影響而做出錯誤的操作，如聽信其他投資者的言論，或者生活中對某一消費品牌情有獨鍾，就買進其股票等。那麼，怎樣才能理性地選擇股票呢？
如何選擇股票，首先少不了對所選股票的基本面分析。所謂基本面分析，就是對社會經濟情況以及各公司經營管理狀況、行業動態等方面進行分析，以此來研究股票的價值、衡量股價的高低。理論上一檔股票的市價反映了其內在價值，但在現實中，由於受諸多因素影響，股票價格與價值並非完全一致。基本面分析是購買股票的基礎，是區分良莠的保證。
（1）行業層面的基本面因素
行業基本面因素十分重要，有時比企業層面的基本面影響還大，差的行業即便是龍頭企業也很難獲得好的長期回報。
行業的特性：行業的波動性是否很大，是否有強週期性。
行業的市場空間：如果行業發展空間很大，則企業的成長性相對較好。
行業生存環境：過度激烈的競爭必然會降低企業的獲利能力，惡性競爭更會使所有企業陷入虧損泥淖。
回顧中國與歐美國家同行業發展的歷史軌跡：以史為鑑，歷史總會給予我們啟迪。歐美國家行業的發展歷史經常就是中國同行業的未來，根據歷史，投資者可以對行業未來的發展趨勢做出預測。
是否存在併購或被併購的可能：併購可能性越大，則風險越大。
行業是否簡單易懂：複雜的行業往往包含很多不確定性。
（2）企業層面的基本面因素
企業作為個體如果沒有競爭力，即便處於很好的行業也是徒勞。好行業還要好企業。企業層面的基本面分析要做到「五看」：
一看公司的技術實力，因為技術是公司進一步發展的重要保證，是公司獲取超額利潤的基礎。
二看公司在行業中的地位和產品的市場占有率，從中瞭解公司發展的穩定程度。
三看公司的主要業務是否突出，從中瞭解公司管理層是否一心一意在做主業。
四看企業策略是否清晰和正確，在波特競爭理論中，競爭策略占據顯要位置，策略失誤將帶給企業毀滅性打擊。
五看公司的股本結構是否合理，一般而言，小型股易於炒作，也利於今後股本擴張，黑馬股通常產生於小型股。
歷史財務資料可以讓我們對企業的歷史經營情況、資產情況、獲利能力、成長能力、償債能力等有全面的瞭解。資料應該追溯到盡量早的歷史，有可能的話最好是企業存續期內的財務資料都看一遍。
主要財務資料有：股東權益報酬率是判斷資產回報率指標，是最重要的財務數據；淨利潤增長率，企業成長的參考指標；淨益率，企業獲利能力的指標；毛利率，企業獲利能力的指標；資產負債率，企業償還債務的能力，也是重要的風險指標之一；其他還要根據不同行業的特點關注不同的指標，以家電行業為例，有家電連鎖庫存周轉率、銀行業的總資產報酬率等。
