所以如果給一個人兩個公平的選擇，一個可能會產生獲利，另一個可能會造成損失，人們通常會傾向選擇前者，詳細解說可以參考我這部影片的說明：
因為通過配息來獲取現金流不會牽涉到股票的出售，所以在有損失趨避的情況下，很少人會選擇總報酬投資法，因為總報酬投資法需要透過變賣股票來自行創造股息。可是有時候在賣股票的時候，可能會涉及到實現損失（也就是認賠），這種承認錯誤的感覺對於投資人來說可是非常心痛啊。因為人性本來就無法忍受損失，採用總報酬投資法從心理上會和損失趨避有所衝突，也就是愈需要去對抗人性。
不過個人覺得經過後天的學習和矯正，這種行為偏差其實很容易被克服，當然需要一定時間的學習和自我意識。投資人往往沒有意識到，其實無論市場上漲還是下跌，還是股票是以獲利或虧損的形式賣出產生現金流，股票配息仍等同於相同金額的股票出售啊。
兩者之間絕對沒有任何區別，單純只是型式上的差異罷了，所以無論投資人到底有沒有損失趨避的心態，最後的實質結果肯定還是一樣的，只是對於某些偏好高配息的投資人來說會帶來些許安慰。
無論你是收到現金股利還是出售公司股票換取相同金額的現金流，你投資在股票的錢還是一樣沒有變啊！公司配息只是讓你擁有更多的股份，但每股的價格變得更低（可以想像成股息自動再投入或配發股票股利），那麼透過變賣股票取得現金流呢？你擁有的股份就會減少，但每股的價格反而會比較高，因為公司沒有發放股息（除息）所以你投資在股票的總資金還是一樣沒有變啊。
“By purchasing shares that pay good dividends, most investors persuade themselves of their prudence, based on the expected income. They feel the gain potential is a super added benefit. Should the stock fall in value from their purchase level, they console themselves that the dividend provides a return on their cost.”
Shefrin and Statman在他們的研究當中指出一項事實：「通過購買有配高股息的股票，大多數投資人會根據股息產生的預期現金流來說服自己謹慎消費。而且他們還會認為這些股息是額外附加的獲利（有種撿到錢的感覺）。如果公司的股價跌到買入成本價以下，喜歡股息的投資人會安慰自己說：反正股票還會配息嘛，不虧！」
