全球主要股、債市都不便宜了，部分專家與投資人擔心股市與債市正在泡沫化。此外，因新冠病毒疫情而迅速成為顯學的綠色投資，由於部分公司的股價飆漲數倍到十數倍，也被冠以泡沫之名。
若投資人了解泡沫的基本「長相」與意涵，面對股市、債市、綠色這3種泡沫，多能以平常心看待，即使面對今（2021）年3月10年期公債殖利率快速跳升、數次攀至1.5%以上，導致科技股大幅修正，也不會過度恐慌。
若企業持續獲利
泡沫破滅機率不高
美股是全球股市龍頭，道瓊工業指數、標普500指數、那斯達克指數、費城半導體指數都已創下新高，當然，在股價一路攀高的同時，泡沫聲也不斷。以標普500指數為例，2010年初指數尚未達目前水平的一半，當時市場就已出現「泡沫」言論，至今漲勢亦未曾停止。
今年2月中到3月初，那斯達克指數跌幅逾10%，許多科技公司股價修正幅度更大，市場又出現一堆泡沫破滅的聲音，富達投信投資長張翠玲並不認同，她強調，2000年的科技泡沫是多數的錢都往沒有獲利的公司跑，當時很多科技公司不是沒賺錢，就是盈餘無法支撐高昂的股價。
反觀，現階段許多科技股的股價飆漲都有企業獲利在背後支撐，就算10年期公債殖利率上揚，市場對獲利的預期須重新調整，但只要企業盈餘持續表現不錯（獲利具可持續性），泡沫破滅的可能性就不高，就算泡沫破滅也只是股價修正，不至於崩盤。
為何10年期公債殖利率短期飆漲會讓市場緊張？主要原因是，一檔股票的價值是用其未來的現金流來計算，這說明2件事：一是企業獲利與盈餘很重要，二是折現率（利率）不能變高，一旦利率增加，代表企業的獲利至少應同比例增加，否則股票價值就會降低，原本合理的股價就可能變成不合理。
這也是張翠玲強調後續利率變化是重要參考因子的理由，影響所及是很多股票的評價（本益比）面臨再調整，在調整過程中，可能導致股價動盪加劇。此外，若利率上漲的速度過快，背債過重的企業與國家的債務壓力將迅速拉高，企業或國家是否能承擔，也將是另外一個需要認真注意的問題。
多數債券偏貴
但泡沫化仍太早
債市泡沫問題則來自於投資人擔心，走了30餘年的債市多頭會不會轉成空頭？張翠玲建議可從2方向來看：一是債市是避險工具之一，二是全球央行採行寬鬆貨幣政策。綜合來看，美國聯準會可能至2023年才考慮轉變政策方向，再加上現階段雖然多數債券偏貴，卻不像2008年的次貸風暴，資金拿去買進一些價值很低、但被包裝過的結構性商品，因此談債市泡沫破滅、甚至轉空頭仍太早。
