我們想讓你知道：台股近日陷入修正，不少投資人偏愛的高股息ETF跌幅較大，作者分析，應是航運股納入成份股後，恰巧其股價調整所導致。但與其換股操作，ETF回檔應視為買點、而非賣點。
有人問，大盤從萬8跌到16,800，跌掉1,200點，同期間追蹤大盤的0050跌了4.3%，0056卻跌了6%，怎麼漲的時候輸給0050，跌得時候也跌得比0050多呢？
看了一下，0056由近期最高點滑落至今已達8.5%了，同期間，同類型的高股息ETF-00878只跌了不到3%，確實跌了比較多，不過攤開成分股表現，很快就能找出原因了。（延伸閱讀：大跌了，該選0056、00692還是0050？今年最多人下手的ETF，未必最適合你！）
0056跌幅較重，來自長榮等成份股調整
前5大成分股有4檔跌幅超過大盤，特別是持股比重最高的長榮(2603)，跌幅也最高；這也使得先前航運股到底該不該納入0056成分股的話題，再度引起討論。
由於0056是「預測」未來1年現金殖利率最高的股票，就今年各家機構預測長榮獲利數字，EPS普遍落在30至35塊，套上7成的盈餘分配率，明年少說配20塊股息，如果以6月初的價格作為審核依據，殖利率逼近20%，沒道理不叫「高股息」。
偏偏，調整成分股的時間點，剛好遇長榮這檔股票的主升段行情，開完會到決定買進、到真正下完單，已經是高點了。（延伸閱讀：年輕人買0050、退休族買0056，是投資定律？理財達人3點打破迷思：這種ETF我不買）
高股息ETF選股，看隔年預測殖利率
我看不少股民都怪投信亂選，不過我認為它們只是按照指數邏輯來挑股票罷了；客觀來說，這只能算是選擇這種選股邏輯要背負的風險。如同0056在107年把國巨列入成分股一樣，它看的是「隔年的預測殖利率」，不是當時股票價格的高低點。
到這裡，同時間也有人想問，如果這麼會跌，要不要換股？我個人有幾個理由，不支持這樣做：
1.你很難確定你不是那個一賣就漲，一買就跌的倒楣鬼。
2.ETF有著分散+自動調節機制，如果是為了長期投資，打下來反而該考慮加碼。
作者為證券分析師（CSIA）
本文獲授權轉載自股添樂 股市新觀點，未經同意不得轉載
責任編輯/周岐原
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