《財訊》分析，缺工問題引出疫情後最重要關鍵字—「自助服務」。疫後的服務業變化有幾個方向，第1，疫情期間許多店面永久關閉，的確減少了POS機採購，但相對地，更多連鎖店存活，這些零售場域內會使用更多種類的裝置，例如POS、自助服務機、導覽機，除了替代人工，也讓消費者增加更多智慧化的體驗。例如針對不同類型客人的即時促銷；美國也有比特幣運營商提供類似ATM（自動提款機）的機台，放在賣場、加油站可隨時買賣比特幣。這類「零售現代化」服務將大量出現。（延伸閱讀：系統不相容痛點恐成轉捩點！智慧建築的明天 意外解決缺工問題）
其次，疫情期間電子商務大舉搶下市占率，但是電商卻更重視和線上線下通路的整合。振樺發言人徐瑞妤表示，美國電商統計，大約有5~6成的訂單會被退貨，而美國的物流成本高，如果電商能改善退貨、取貨的流程，不但可以降低成本，還可以增加銷售，稱之為「線上買、到店取貨」（Buy online，Pickup in store），以及「線上買，來店退貨」（Buy online, Return in store），這類線上線下零售的整合，在實體店使用自助服務機，只要少數的店員，就可管理大量的業務。
最後，「無人商店」已被證明只是噱頭，致命傷在於維運成本高、失竊率也高。零售業的利潤不高，淨利率只有個位數，控制失竊風險很重要，最可行的方案是半自動化，既使用科技輔助，提供消費服務體驗，又能控制失竊率。以POS為營運核心的半自動化場域服務，將是未來潮流，這些疫後零售新趨勢，振樺布局已久。
訂閱收費 維運服務穩穩賺
《財訊》報導指出，和一般放在工廠的工業電腦不同，這些服務業使用的自助服務機，是可以收取維運服務費的，也就是訂閱制的收費方式。目前振樺提供60000台機器維運服務，數量居業界之冠，每年可收取約1200萬美元服務費，即使封城，服務費用也照收，讓公司躲過虧損。這類收費服務中，以自動倉儲成長最快，美國因疫情很多人回家住，空間不夠只得把雜物放在自助倉儲。
雖然疫情造成振樺2020年業績年衰退近17%，2021年營收距離疫情前的2019年還低一點，主因台幣升值衝擊，預料明年即可輕鬆超越。毛利率從2019年34.8%，2020年最慘掉到32.5%，2021年即使在缺貨、零件漲價的環境下，仍可回到35%至36%，為2018年以來最佳水準。
根據《財訊》報導，振樺客戶以服務業為主，2017年併購的瑞傳則以醫療、數據中心、資訊安全為主，從2019~2020年，數據中心及資安市場好，抵銷掉醫療產品的疲弱，2021年因為缺晶片，營收僅持平。而振樺在去年為瑞傳引進華碩投資3成的股權，在今年缺料潮之下，得以和華碩共同採購，降低衝擊。
另一方面，去年振樺也和資訊大廠聯想合資成立公司，振樺的好處是可利用聯想的全球服務據點，提供產品售後服務；聯想則藉此進軍智慧零售，並完成電腦全產品線的最後一塊拼圖。（延伸閱讀：振樺、華碩宣佈結盟 沈振來動向早就露機）
走出疫情重災區的振樺，今年營收可望較去年雙位數成長，獲利也將重回疫情前的水準。鄭傑文從專業顧問的角度，指出品牌好公司有3個標準：毛利率36%、營業利益率12%、稅前息前攤銷前淨利率（EBITDA Margin）15%以上，對於經營B2B品牌的系統商，這是可以支撐全球布局且年營收持續雙位數成長的健康結構。
以目前振樺上半年財報毛利率35.42%，營益率9.43%，稅前息前攤銷前利潤率12.89%。隨著明年缺料緩解，市場需求回升，只要業績雙位數成長，營業費用增加有限，加上維運服務費的利潤又高於硬體，振樺營益率的目標就能再往前邁進，距離健康成長的目標不會太遠，將成為台商以自有品牌立足全球的代表企業。
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文/郭庭昱
責任編輯/郭家宏
