投資高手:麥可.卡威爾(Michael Covel)
職業:財務顧問
投資法:波段交易
投資關鍵詞:追蹤趨勢、壓低損失、投機
著作:《趨勢交易正典:成為多空百萬贏家》(Trend Following)、《海龜特訓班》(Turtle Trader)、《跟隨趨勢的心態》(Trend Following Mindset)
名言:追蹤趨勢的真諦,在於其理念基礎不只與交易有關,還能套用在整體人生。
追蹤趨勢的十大原則
1. 價格是非常重要的交易訊號
現在的世界不確定性愈來愈高,也非常不友善,所以要把單一、簡單、可靠的價格當作決策依據,就會沒有效率,也沒有效果。本益比、作物報告、經濟研究等基本面資料,全年無休的轟炸,恰巧就導致交易過於複雜。但把所有的基礎面資料納入考量並不可行,而且就算做得到,你還是不會知道入手時機與數量,也不會知道出售時機與數量。如果爭論有道理的話,價格就一定會是勝出的真理。價格就是唯一的真理。
市場價格、交易價格就是明確客觀的資料,能夠反映所有意見的加總。接受這個真理,就能夠比較、研究價格,量測價格動態,就算對於基本面一竅不通,也沒有影響。即使你無法分辨市場,你大可以只靠查看個別價格歷史走勢或圖表,還是能夠成功交易。這並不是哈佛或華頓商學院教的東西,但卻是追蹤趨勢、打造百萬報酬的基礎。
把價格當作重要的交易訊號,這個概念對於華爾街的人來說太簡單,所以無法接受。疑惑和誤解資訊充斥著主流媒體,而主流媒體則把重點放在錯誤的數字上。
2. 擁抱投機
投機無法可免,就只是針對市場價格做決定而已。學習如何運用價格,以最佳的方式猜測投機,不只很值得,也是適者生存的概念,這可以回溯到華爾街最早的文獻。
你必須想要超前他人、賺大錢。評論家的譴責、同儕的憎恨、嫉妒,都去死吧。投機不只可敬可重,還是人生。追求利潤的投機絕對是驅動市場的力量,沒有這股力量,市場就會分崩離析。
3. 壓低損失,讓利潤自己照顧自己
在《輸贏方法》(How to Win and How to Lose,一八八三年出版)中,大概可以看到第一位趨勢市場玩家:「倫敦證券交易所最精明的交易員就是大衛.李嘉圖(David Ricardo),他賺了一大筆錢。他提供建議給一位友人時,就總結了他成功的真實訣竅,字字珠璣。他說:『壓低損失,不要讓錢逃走;讓利潤自己照顧自己』。」
這樣子的規則很重要,經歷時間的考驗,而且不是自然發生的。密集的研究與練習是堅實的基礎。