受惠經濟復甦力道轉強、企業財報利多助攻，加上聯準會縮減購債的不確定因素消解，美股四大指數去年聯袂繳出雙位數漲幅，並且入列全球主要股市漲幅前10強；如今邁入新的一年，已經漲了那麼多的美股還能延續攻勢嗎？
國泰投信分析，美股雖然位處歷史高點，但經濟基本面、企業獲利陸續釋出好消息，加上聯準會（Fed）貨幣政策動向符合預期，加速縮減購債（Taper）影響有限，反而有助降低通膨擔憂。
展望未來，國泰美國ESG基金經理人陳韻如認為，美股有望進一步上攻，尤其ESG已經成為全球共識，這塊做得好的企業，股價往往也會領先表現，因此身處股市高檔區間的投資人，可以優先布局ESG加持的美股菁英，一方面嚴加把關公司經營，同時參與美股續攻行情。
榮景並非曇花一現
首先，觀察美國經濟成長率，歷經2020年疫情衝擊而衰退後，在疫苗研發、施打順利及大規模寬鬆貨幣政策與財政刺激政策帶動下，美國2021年經濟出現優於預期的復甦力道，而且市場普遍看好往後幾年的成長率也將優於過去10年的平均，反映美國景氣榮景並非曇花一現。
其次，美國企業深具競爭力，在科技、醫療、金融等領域佔有全球領先地位，使得整體美國企業盈餘在經濟成長無虞的環境下，往往繳出更為亮眼的成績。
根據Bloomberg數據預估，今年美國標普500的企業盈餘成長率可望達到8%，優於歐洲的5%、新興市場的5.9%，在企業獲利持續成長的實質利多下，美股依舊坐擁持續創高的有利條件。
「綠天鵝」來襲
另一方面，國際清算銀行提出「綠天鵝」來襲，氣候變遷將成影響全球金融穩定的重大因素，凸顯ESG在企業營運的重要性，增強市場對於ESG投資的關注。
雖然永續投資的口號喊得震天價響，但不重視ESG的公司到底會有什麼後果？
陳韻如指出，以2015年德國福斯汽車為例，當時爆出廢氣排放數據造假的醜聞，利用軟體使該汽車在實驗室中排放的廢氣比實際情形還少。
此事曝光之後，不僅重創福斯汽車商譽，股價也是應聲跳水，直接從當時的高點跌落超過50%，顯見企業忽視ESG將對投資帶來隱憂。
若進一步觀察這兩年受到新冠疫情衝擊，重視ESG的美股菁英的股價表現可說是更勝一籌。
根據Bloomberg資料，2020年截至2021年底，MSCI美國ESG大型成長指數漲幅高達81%，大幅勝過標普500指數的48%、MSCI世界指數的33%。
陳韻如表示，這也是為何市場普遍看好美股，尤其是美國ESG菁英股，相關指數及公司股價有望在2022年持續上攻的主因。
責任編輯／周岐原
