現代不少人除了仰靠固定薪資收入，也會透過每月小額投資的方式，為自己的退休生活做準備，不過對於月領三萬塊的小資族來說，同樣也有機會靠投資大翻盤嗎？此次《下班經濟學》邀請到基本面高手陳喬泓，分享自己如何在短短六年內，將戶頭3萬翻倍成長為千萬資產 ; 此外他也特別和大家傳授5大指標和1道公式，就算不懂k線和財報等技術分析，也能輕鬆抓出4倍成長股。
28歲初入股市，損失百萬重新來過
就讀設計相關科系出身的陳喬泓，畢業後首先進入了一間電子公司，擔任美工職位，但是和大多數新鮮人一樣，當時的月薪頂多32k。除此之外，陳喬泓在初入職場一年便發現，當時的工作並不符合自己的人生規劃和期待 ; 在一個偶然的機會下，陳喬泓接觸到了投資領域，也認為頗有興趣進一步發展，自此才正式開啟了他的投資之路。
當年的陳喬泓已經28歲，但卻毅然決然地辭掉工作，利用自己戶頭僅剩的3萬元存款，加上向父母集資的17萬元，一股腦投入股市。雖然2006～2008年的股市正熱，幾乎只要買進就能賺錢，讓剛起步的陳喬泓初嚐甜頭，但是接下來2008年的金融風暴，讓陳喬泓好不容易累積的百萬資金全部投於股海，一去不復返。此次經驗慘痛也讓陳喬泓重新檢視、擬定自己的投資策略，最後才得以在股市中重新站穩腳步。
不懂K線、財報也沒差，5大指標精準找出成長股
與大多數投資人不同，專攻成長股的陳喬泓幾乎不靠技術分析選股 ; 雖然技術分析並沒有不好，但是仔細研究國外投資後，陳喬泓發現國外幾乎都是運用基本面分析操作。另外，觀察台積電、Apple等高成長力公司後，陳喬泓發現其EPS獲利通常呈現持續成長 ; 得出兩者之間的正關係後，陳喬泓便決定捨棄較為複雜的技術分析，轉而尋找具備獲利成長的公司，並且以長期持有來培養高獲利。
至於如何精準找出具備獲利潛能的公司，陳喬泓也提供以下5項財報指標做為參考：
1. 近五年營業收入正成長
2. 近五年稅後淨利正成長
3. 股東權益報酬率（ROE）在15％以上
4. 近五年毛利率穩定向上
5. 近五年現金股利正成長
根據陳喬泓自身經驗，符合上述5項指標的股票，通常都能成功大漲五成至一成，不過他也提醒，由於ROE指標較難像營收、或者EPS逐年成長，因此該公司ROE只要能維持在15%～20%區間內，就算偶爾掉一兩個百分點，都是能夠接受的範圍。
另外，若硬要從上述5項指標中選出最重要的一點，陳喬泓建議投資者可以特別關注「現金股利」的發放 ; 根據他的經驗，現金股利能夠逐年成長的公司，其股價通常也會呈現逐年成長、正相關的關係，現今許多優秀成長股如台積電、中租-KY等，都符合此項指標。更重要的是，當一檔股票EPS逐年成長，但現金股利卻沒辦法呈正相關成長時，那麼此檔股票很有可能就是所謂的「地雷股」，投資者需特別注意。
找出成長股，一道公式算出最佳進場時機
找出有潛力的成長股後，散戶投資者又該如何找出最適合的甜蜜買點呢？陳喬泓點出關鍵就在於「總報酬本益比」。首先必須了解，一般投資人在一檔股票中獲利的來源有2項，其一為「買低賣高」的價差機會，其二為「殖利率（收益率）」，這兩項獲利的總額就稱為「總報酬率」，而當投資者將「總報酬率 / 本益比」時，就能獲得自己的總報酬本益比。
根據陳喬泓上圖說明，當投資者的總報酬本益比高於1.2時，代表該公司股價處於被低估的狀態，因此這時投資者就能採取買進的動 ; 而當總報酬本益比介於0.8～1.2時，代表現時的股價是合理的，投資者可以根據自己的狀況，先暫時觀望。不過當總報酬本益比低於0.8時，代表此時的股價被高估，投資者在此時應採取賣出的動作。
總報酬本益比運用舉例：
假設投資者根據某公司前幾年的盈餘成長率，推估未來成長率可達16％，接著再以當時「現金股利（假設3塊）/ 股價（假設60塊）」算出殖利率5%，如此將這兩個數據帶入上述第一條公式「盈餘成長率＋殖利率」，就能得出21％總報酬率。
再來，投資者需將21％總報酬率與當時本益比（假設13倍）帶入上述第二條公式「總報酬率 / 本益比」，就能獲得1.6總報酬本益比。得出最終的數據後，由於1.6遠高於1.2，因此投資者能夠判斷，此檔股票正處於嚴重被低估的狀態，也代表此時非常適合投資者買進該檔股票。
股市創高還能找到成長股？3大法則避開地雷股
近期台股大盤持續攀高，許多剛入投資的新手常會陷入「指數高＝離場觀望」的迷思，但陳喬泓表示，就個股來看，其走勢與大盤走勢並非有一定相關性，因此投資人不必太過在意。以先前大立光舉例，當時大盤雖衝高至萬八，但大立光個股卻從六千大跌至兩千，因此，對於個股的未來發展，陳喬泓認為只要該檔股票符合成長股的特性，那麼未來不論大盤如何變動，該股票最終會反映其成長股的特性、幫助投資者繼續獲利。
分享完關於如何選股、如何進場，最後陳喬泓也和大家分享3招識破地雷股的技巧：
1. 現金股利
現金股利是最直接、最簡單檢視現金流的指標，當一家公司獲利持續穩定成長，其現金股利也持續成長，這樣的公司基本上不會有太大的問題。但是當一家公司的現金股利突然大幅下降、或者逐年減少，那麼投資者就必須有警覺性，該公司可能處於缺錢或虧損狀態，需判斷是否出場。
2. 大股東出脫持股
大股東或大戶通常能比一般散戶投資者，更快得到一間公司營運以及銷售狀況的資訊，因此當大股東脫出手上股票時，可能就代表該公司未來股價恐怕出現大波動、或者獲利能力縮減，一般投資者也須特別注意。
3. 公司誠信
雖然根據先前提到的財報5大指標，能幫助投資者篩選出具備成長股潛力的個股，但是陳喬泓也提醒，在投資前仍須充分做足「認識」的功課。舉例來說，一家公司先前若有重大營運虧損狀況、或者相關負面新聞，那麼投資者或許也要再評估，是否買單該公司之誠信並投資其股票。
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責任編輯／焦家卉
