看好潛力股
可留意汽車產業後市
新冠病毒不斷變異，2021年11月在南非發現的新變種Omicron很快擴散全球各地，雖然造成重症的比例較低，但對現有疫苗的防護力也構成挑戰，而疫情造成的產業供應鏈失衡、缺工，也帶來通膨壓力，2021年11月美國消費者物價指數（CPI）年增6.8%，創近40年最高紀錄，存股族須提高風險意識。
楊禮軒表示，通膨升高會抑制消費，當消費緊縮時，景氣就可能會下行，再來這2年的疫情，許多人減少了國際旅遊支出，省下來的錢就是拿去買股票或3C（通訊裝置、消費電子、白色家電）產品， 「我就是這樣做，即使疫情解封，我也不知道還要買什麼3C了，所以未來解封後，3C產品的需求有可能面臨逆風，而這段時間缺晶片的汽車產業，反而在未來晶片荒解決後可能會有強勁的成長，這些都是存股族該考量的。」
4大盲點解惑
Q:台股上市櫃公司有1,700多家，哪些適合作為存股標的？要如何選股？
A:選股會用近5年平均稅後EPS回推股價，挑選本益比20倍以下、殖利率5%以上的個股，以此為基準建立觀察名單，若是營收獲利成長，則再調閱年報或財報詳加分析，若沒有符合條件的個股，就耐心等待，因台股約有7成股票1年的股價上下波動超過3成。
一檔個股在討論度高的時候，往往因為當沖客與短線投機買盤湧入，使得股價容易偏離合理價值，初入股市的投資人很容易在這時候被漲勢吸引進場，一旦市場熱度消退後，容易套在高點。因此，存股要避免追逐熱門股。
Q:如何估算個股的便宜、合理、昂貴價？各類股的評價方式有何差異？
A:一般來說，我會用近5年平均EPS回推股價，近5年平均EPS的20倍（本益比）價格以內為合理價，近5年平均EPS的15倍以內價格為便宜價，20倍以上價格為昂貴價。
不過，以上評價方式並非所有類股都適用。例如，金控公司的金融資產很多是放在「其他綜合損益」會計項目，按公允價值衡量，其未實現損益就不會顯示在EPS裡面，不適合運用這種評價方式。
Q:存股該如何建立投資組合、做好資產配置？集中還是分散持股較好？
A:我以「非景氣循環股為主，景氣循環股為輔」建立投資組合，這樣就不必擔心公司獲利、配息會受景氣波動影響；非景氣循環股股價波動較小，也較抱得住。
至於存股檔數多寡，基本上因人而異，分散持股有助於降低風險，觀察名單中，何者股價先來到便宜價就先買，但不是每個人都有充裕時間研究分析、長期追蹤多檔個股，若能善用軟體工具就輕鬆很多。
Q:台股大盤接近歷史高點，存股的風險是否很高？如果大跌該怎麼辦？
A:如果是買自己深入研究分析過的好公司，而且買在便宜價，就不用太擔心。如果股市大跌，景氣循環股跌幅會大於非景氣循環股，到時候可將部分非景氣循環股換成景氣循環股。
本文／圖經授權轉載自Money錢（原標題：存股標的怎麼選？該集中持股還是分散好？算利教官 楊禮軒剖析４盲點，存股族也能股息、價差兩頭賺！（內附 10 檔存股清單））
責任編輯／焦家卉
