我們想讓你知道的是：聯準會 5 月會議如預期升息 2 碼至 0.75 ~ 1.00% 區間，同時宣布自 6 / 1 實施每月 475 億縮表，並在 3 個月後才提升至每月 950 億，然而市場貨幣政策緊縮預期大幅放緩，本次較市場預期鴿派的會議該如何解讀？
一、聯準會升息 2 碼，正式宣布縮表於 6 月實施！
本次會議如市場預期，聯準會票委全員同意升息 2 碼，將政策利率調升至 0.75 ~ 1.00% 區間，並正式宣布於 6 / 1 啟動縮表，經濟論述方面，刪除原先烏俄衝突為短期影響的措辭（通膨上行風險），且新增中國清零政策可能加劇供應鏈中斷論述，傳遞聯準會高度關注通膨的態度。我們摘要如下：
▌近期經濟及通膨論述：
儘管第一季度整體經濟活動略有下降，但家庭支出、企業投資依然強勁。而最近就業增長依舊強健（strong>robust），失業率大幅下降。通膨仍然居高不下，反映由疫情、能源價格上漲和更廣泛的價格壓力相關的供需失衡。
▌烏俄戰爭、中國清零將造成通膨上行風險、經濟壓力：
俄羅斯入侵烏克蘭正造成龐大的人力和經濟困難，而對美國經濟影響是高度不確定地，而提到烏俄衝突將造成通膨上行風險，並壓抑經濟活動的論述時，刪除其短期影響的措辭，並且新增中國清零政策，可能為加劇供應鏈中斷，委員將高度關注通膨風險的論述。（原文：In addition, COVID-related lockdowns in China are likely to exacerbate supply chain disruptions. The Committee is highly attentive to inflation risks.）
▌升息 2 碼並正式宣布於 6 / 1 啟動縮表：
委員會決定調升基準利率 2 碼 0.75 ~ 1.00% ，並於 6 / 1 開始減少聯準會持有的美國國債、機構債以及 MBS，並如本聲明一起發布的《聯準會縮減資產負債表規模計劃》中所述。（原文：In addition, the Committee decided to begin reducing its holdings of Treasury securities and agency debt and agency mortgage-backed securities on June 1, as described in the Plans for Reducing the Size of the Federal Reserve's Balance Sheet that were issued in conjunction with this statement.）
