雖說我認為和美股相比，要在台股裡用價値投資方式找到超級成長股並不容易，但台股有一個美股沒有的優勢就是「高殖利率」，台股的平均殖利率超過4%，和美股的平均殖利率2%相比高出許多。每年農曆春節開工後，各大財經媒體上最常看到的新聞標題就是「○○公司決議配發○○元股利， 換算殖利率○○%」。只要殖利率達6%、7%以上的，通常隔天股價都會有一波上漲的慶祝行情。
評估一間公司股息配得高不高的標準就是「殖利率」，公式不難，大家一定要背起來：股息／股價。例如：2022年三月，鴻海公布配發現金股利每股5.2元，宣布股息當天的收盤價是105.5元，5.2 ÷ 105.5 ＝ 4.93%，鴻海當下的殖利率就是4.93%。身為台股投資人，我們一定要好好運用台股高殖利率的優勢。
領股息該知道的小知識
我們該怎麼做才可以領到股息呢？一般來說，上市、上櫃公司每年二、三月召開的董事會決定好股利數字之後，必須在股東會上由股東表決同意，每年五月到七月是傳統股東會的旺季，上市、上櫃公司同時會公布「除息日」和「股利發放日」。我們需要在除息日「前一天」收盤前買進持有股票，才符合參與配息的資格，並於股利發放日當天領到股息。
除息日前一天買進：可參加股利分派
除息日前一天賣出：沒有股利可領
除息日當天買進：今年沒有股利可領
除息日當天賣出：只要前一天持有，仍然可領到股利
配現金股息vs.配股票
有些公司會配現金給我們，稱為「除息」，這是多數公司配發股利的方式；但有些公司會選擇配股票給我們，稱為「除權」。有些公司則是又配股又配息。你還記得一張股票是多少股嗎？沒錯！就是一千股。配股票的除權，公司不是分現金給我們，而是分股票，假設一張股票分到一百股，可以說是股票兒子幫我們生了股票孫子，等於我們擁有一千一百股的股票了。
公司除權時會宣布配幾元的股票股利，我們把股利的數字直接×100就對了。例如：一元股票股利就是1×100 ＝ 一百股，0.7 元股票股利就是0.7×100 ＝七十股。
對於小股東來說，配現金股息可以直接入袋，比較簡單好理解，但如果今天公司選擇配股票給我們，要注意什麼嗎？ 這就要回到EPS公式：「稅後淨利／流通在外股數」，如果這家公司每年賺一千萬元，原本流通在外的股票為一百萬股， 一千萬元／一百萬股，EPS ＝ 10元；因為公司配股，讓公司股數增加到一百五十萬股，假設隔年一樣賺一千萬元，一千萬元／一百五十萬股，EPS ＝ 6.6元。沒錯！ EPS數字會下滑，而EPS又是投資人衡量一間公司體質好不好、會不會賺錢非常重要的指標。假設公司要維持EPS ＝ 10元，它隔年就得賺到一千五百萬元才行，一千五百萬元／一百五十萬股， EPS仍然是十元。我認為若是公司董事會選擇配股票，某種程度上也算是對自己來年的經營績效非常有自信。
關於除息、除權，還要有一個觀念：當公司除息、除權時，股價會被「往下修正」。例如前面鴻海的例子，配5.2元股息，假設除息前一天的收盤價是110元，除息日當天一開盤，鴻海的股價就會只剩下110 － 5.2 ＝ 104.8元。你一定會覺得納悶，我的股票居然莫名其妙地下跌了。這個概念其實不難理解，因為公司發出股息之前，這些錢都是公司賺到的錢，是公司市値的一部分，現在公司把一部分資源分配給股東了，股價就需要有相對應的修正。
這時候弔詭的事情來了，假設我在鴻海除息當天一開盤就賣掉股票，當下鴻海除息修正後的股價只剩104.8元，賣出股票可拿回10萬4800元，再加上配息拿到5200元， 加起來是11萬元，這和我在除息前一天賣掉股票入袋的錢是一樣的，換句話說，我領到的股息其實是自己股票價差的錢。
所以，要讓股息眞正入袋，唯有當股價又漲回到除息前， 也就是股價修正前的價格，以鴻海為例來說，股價要漲回到110元，這時候賣股票才沒有價差，5200元股息才是眞正落到我們的口袋裡。從除息修正後的104.8元漲回到110元就是「塡息」，股票有塡息，現金股息才是眞正安穩地屬於我們。
我們評估一檔高股息股票値不値得買進時，過往能不能快速塡息也是很重要的評估準則。另外，如果一家公司只是一次性加發股利，並非每年都穩定配息，這些股票我也會盡量避開。
我的存股名單借你瞄
選擇能夠長期穩定配息的存股名單，我的篩選條件如下：
一、連續十年穩定配發股利
二、近十年殖利率不曾低於4%
三、近十年盈餘配發率大於50%
四、近十年淨利率為正
我以十年為標準，因為企業的經濟活動會經歷復甦、擴張，收縮、衰退等一連串完整的經濟循環，時間從一年到十年不等，我通常採取最嚴格的十年，企業若在不同景氣環境下都能穩定配發股息不停歇，每年配息金額落差不能太大，而且能維持年均殖利率4%以上，就算擁有穩定配息的條件。
後面二項條件，盈餘配發率大於50%，我認為也很重要，這攸關公司經營階層對股東大不大方，賺十元只分一、二元，盈餘配發率為10%、20%，我覺得太低、太小氣，賺十元至少配五元，大於50%的配發率是我的標準。最後，淨利率也是衡量企業會不會賺錢很重要的財務三率指標之一，若一間公司每年獲利都能維持正成長，也能確保公司的賺錢能力， 都是我看重的篩選條件。我以如此條件篩選出自己的十檔存股名單。
存股三禮：耐心、勇氣、現金
有了存股名單，接下來該怎麼做？我會在券商App 裡把這些標的設定為一個群組，平時不動作，只有當全市場恐慌性下跌時，才會開始執行「左側交易策略」，也就是分批愈跌愈買。想存股「耐心、勇氣、現金」缺一不可！全市場恐慌性下跌不會天天有，可能好幾年才出現一次，需要有等待的耐心，當危機來臨眞的出現股價下跌的時刻，也要有逆勢進場的勇氣，當然手頭上也要有現金，不然就甭買了。
說到存股，我最常被問到的問題是：現在股市上萬點了， 還可以存股嗎？現在萬二了、現在萬八了，還可以存股嗎？ 其實隨著經濟發展，企業獲利也會提高，股價隨之墊高並不是什麼奇怪的事，尤其選擇各產業中高市占率的龍頭股，也是加分條件，因為這些公司能享有較好的議價能力，可以把隨著通膨墊高的成本轉嫁出去。
如果你永遠只是想著，現在股價好高可以進場嗎？到頭來只能永遠站在場邊觀望，下不了場。如果你還是會害怕、會擔心，很簡單，先從定期定額開始，每個月都買一點，股價漲時有買，股價跌時也有買，搭配前面再三強調過的，定期定額至少二年以上的金律，長時間下來，成本就能平均。
最後，殖利率公式請大家一定要背起來：股利／股價。
每當股市有大震盪時，要執行左側交易，我通常會拿它的去年股利除以大跌後的股價算出殖利率，殖利率愈高買進，不能說風險愈小，但至少多了下檔防護網，防護網愈大，就算蒙受帳面上虧損，比定存高好幾倍的股息殖利率，還是比把錢放在銀行只能領微薄利息來得好。
作者介紹：葉芷娟
業界唯一擁有證券分析師（CSIA）執照之財經主播／主持人，亦擁有投信、壽險、產險等金融證照，專業形象深受各大金融業者肯定，穿梭於財經講座論壇、記者會、節目主持。
本身用「核心持股」累積退休金為未來準備；用「衛星持股」掌握趨勢賺波段快錢。擅長以輕鬆白話文筆帶領讀者學習投資理財，一起建構職場金錢後盾，享受機智選股生活。
本文經授權轉載自時報出版《零基礎！機智選股生活：用台股打造「財富後盾」，人生更有安全感》
責任編輯／郭家宏
