1、網通沒有砍單問題,反而還被上調,8月~12月工廠都要加班。
2、工業自動化舊案、新案同時發生,智能物聯網會有資安問題,因此資安的案子需求愈來愈多,訂單持續上調,下半年必須趕貨。
3、工業電腦(IPC)案子一接就是3年~5年,多則7年,包含後續維修保養,網通與網路安全對未來會有較高貢獻。
4、網通營收今年可望成長30%、明年可望成長40%以上。
5、自動化部門毛利高,可望今年成長50%,明年再成長50%,料況良好,零售部門營收展望今年成長50%。
步驟4》試算產能滿載時的營收 再推估每股稅後純益
針對公司擴廠的消息,他會再留意該新廠未來所能創造的產值是目前的幾倍,或是貢獻多少營業額,用這些資訊來推算未來的成長幅度。而計算流程如下:
1、推算滿載營收:廣積在法說會上表示,滿載1個月營收10億元以上,陳飛龍簡單推估,12月營收最大化為120億元。
2、推算毛利率:各產品線毛利率—網通10%~30%、工業電腦自動化20%~30%、整體IPC平均逾30%,概抓毛利率約可達25%。
3、推算費用率:營業費用除以營收即是費用率,當營收規模上升,費用率會下降,有機會從目前的16%降到12%。
4、推算每股稅後純益:將營收乘上毛利率,扣掉費用以及所得稅,再除以股本就是每股稅後純益。
依此,陳飛龍推算出廣積產能滿載時,每股盈餘(EPS)可以上看10.9元。因廣積目前產能稼動率約已80%,若滿載獲利可望挑戰1個股本,超過2007年歷史新高,2007年股價最高一度來到178.5元,而2022年7月股價約在6字頭,因此陳飛龍認為很符合潛力成長股的特性,值得布局。
作者/呂郁青
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