這項指標比較的也是公債和抗通膨債券之間的差異，但更為細緻，先衡量未來五年、再判斷那之後的五年通膨預期。這項指標目前已經觸及3月以來最低點，顯示出對長期成長的預期降低，投資人對衰退的恐懼不斷增加。
4. 殖利率曲線倒掛
這項被視為預測經濟衰退的神準指標，也就是短期債券殖利率高於長期債券，目前市場最常看的是2年期與10年期公債殖利率。
照理而言，短期利率會比長期利率來得低，畢竟時間越久，需要承擔的風險也越大，更高的利率才有誘因，這是人之常情，如果債券利率出現「短高長低」的倒掛現象，恐怕是哪裡不對勁了，這也是歷年經濟衰退的先行指標。
市場也有一說，Fed更加重視3個月期或是3年期對於10年期公債殖利率倒掛，但無論是哪一種，今年截至目前為止，都已數次倒掛，反映市場對於經濟前景憂心忡忡。
不過，Leuthold集團分析師Jim Paulsen認為，雖然殖利率曲線倒掛常會遭遇經濟、就業、企業獲利重創，但不必然會帶來惡果。
他以3年期和10年期公債為例，在殖利率曲線倒掛後的那一年，標普500指數平均上漲6%，次年則漲14%；最近九次呈現倒掛後，隨後幾年的股市平均報酬率「意外地好」。當前的經濟衰退指標，不一定代表真的會如大家預期的那麼慘烈。
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責任編輯／林彥呈
