希望這篇日本東芝和台積電的比較分析，可以讓大家更安心，不要動不動就以政治陰謀論來論斷。不一樣的競合關係，千萬不要做一個錯誤的類比。長期投資者要在不疑中有疑，大膽假設但要小心求證。
巴菲特出手，代表台積成長動能減速？
2022 年 11 月我在〈又上財經學院〉的 YouTube 頻道提到，哈佛大學校務基金悄悄地把台積電列為前十大持有。沒想到隔沒幾天又傳出巴菲特也出手，波克夏公司購買了台積電，持有比重也是股票投資組合中的前十大。消息一出，各種論述都有，有人認為巴菲特是價值學派的代表人物，一旦購買台積電，就說明台積電的成長動能已不如往昔，此時應該是拋售而不是買入，這樣的投資思維正確嗎？
2016 年 5 月《紐約時報》採訪我時，也是巴菲特第一次購入科技股之時，波克夏以重金購買了蘋果公司，這對全世界的投資界而言都是一個重磅消息，巴菲特怎麼買起了科技股？到底是蘋果公司已經失去了高速成長動能，落入了注重現金收益、穩定配股息的價值股中？還是巴菲特改變了他多年堅持的投資風格？
紐約時報的這一篇採訪稿，標題是〈巴菲特的佈局說明蘋果已成熟〉（Warren Buffet Stake Suggests Apple Is All Grown Up）當時記者問了我四個問題，事隔六年之後，我們不妨再循著記者提問的邏輯，來看一下台積電是否「淪為」成長動能減速的投資標的？抑或是他們沒有看到問題的全貌，而造成判讀問題的偏差？
提問 1：台積電正在成為價值股嗎？
判讀投資標的是否為價值股，有一些財務數據作為支撐，例如（1）低於市場平均值的本益比，（2）高於市場平均的股利收益率，（3）盈餘成長率低於市場的平均值，或接近（4）穩定持續的現金收益，以及（5）其他更多的財務指標。無論是符合哪幾個財務數字，彷彿都在宣告台積電進入到一個激情不再、由壯年走向中年的時期。
但我們不禁要問的是，到底是因為巴菲特出手購買，還是因為台積電的低本益比，藉此論斷台積電的成長動能已經減緩，所以被列入價值股？
其實，深入研究波克夏公司投資管理的變化來看，我認為巴菲特這幾年正在積極培養接班人，新的資產管理者正在價值學派的基礎之上，適度加入了新的選股策略。例如蘋果公司既有科技色彩，又有強力的品牌忠誠度，還有豐富多元的 App 平台，就是一個完整的「軟硬體整合」公司，如果只說蘋果是一家純高科技企業，可能都還無法正確而精準地描述它的業務範疇。
