對巴菲特的投資哲學帶來深遠影響的有班傑明．葛拉漢、菲利普．費雪（Philip A. Fisher）和查爾斯．蒙格（Charles Munger）。
葛拉漢是巴菲特的恩師，蒙格則是巴菲特的工作夥伴兼摯友。
巴菲特的投資哲學可以說是整合這三位的理論而來，但巴菲特被稱為投資天才的原因就在於，他能將這三個人的理論濃縮整合為一個簡單的方法。
向葛拉漢學到「價值型投資」
巴菲特在內布拉斯加大學就讀期間，拜讀了葛拉漢所寫的《智慧型股票投資人》，帶給他很大的衝擊，甚至讓他有著這樣的反省與感觸：「到現在我才明白，原來自己之前都不是根據理性，只不過是憑著本能在投資。」
與這本書的邂逅，讓巴菲特在1950年進入哥倫比亞大學商學院就讀時，決定進到葛拉漢門下，開始鑽研投資理論。巴菲特是這麼說葛拉漢的：「我縱橫商場多年，他是僅次於父親，對我影響至深的人物。」
葛拉漢於1894年出生於倫敦，幼年時期舉家遷住於紐約。20歲於哥倫比亞大學取得人文學位後，儘管之前所學完全與商業無關，葛拉漢開始在華爾街的證券公司工作，並且在1926年成立投資合夥公司葛拉漢紐曼基金公司，巴菲特也曾經在這家公司實習。
之後，葛拉漢在40歲時出版了《證券分析》（Security Analysis）一書，從此舉世聞名。這本葛拉漢與大衛．陶德（David L. Dodd）合著的大作，內容在當時屬於劃時代的創新理論。影響巴菲特至深的《智慧型股票投資人》一書，就是將這本書的內容重新編纂成適合一般大眾閱讀與了解的簡易版。（延伸閱讀：「在家工作」讓巴菲特變股神：為何他不去華爾街，而是在偏遠的奧瑪哈上班？）
《證券分析》於1934年出版，正值股市大崩盤過後五年，當時，很多學者只知道解說造成崩盤的經濟情勢，葛拉漢與陶德卻創立了名為「價值投資」的新投資理論。
如果投資人希望再一次在股票市場中獲利，應該怎麼做才好？這個理論就是從這個觀點清楚區分「投資」與「投機」，告訴投資人「真正的投資應該是可以兼具保本，同時又可以獲得令人滿意的報酬」。
關於價值投資，本書第97頁還會詳細解說，簡單來講，這就像是以5,000元購買價值1萬元的股票，和股票的適當價格（1萬元）相比，這顯然是相當划算的交易。由於只要半價便能買到，只要不發生令企業價值損失一半的緊急事件，投資的本金就不會受到虧損的威脅。
對於葛拉漢的理論，巴菲特這麼說：
這不是為了留下優異的操作績效，也不是一時的流行，而是相當健全的投資。
