首先提供大家公式如下：
營業現金流對流動負債比（短期負債）＝單季營業現金流 ÷ 單季流動負債
營業現金流對負債比（長期負債）＝單季營業現金流 ÷ 單季負債
鴻海（2317）現金流量分析
從鴻海2020年第一季開始看到最新公布的2022年第四季，其實你就可以發現業績的好壞影響現金流很大，以2021年第一季為例，當時受到全球新冠疫情二次爆發影響，這也導致營業現金對流動負債比出現「-7.78%」，而營運現金對負債比則是「-6.68%」，這表示當季的營運現金流出現虧損，對鴻海來說就不是好事。而狀況最好的時間點出現在2020年，雖然第二季受到疫情停工而導致營業現金對流動負債比及營運現金對負債比分別出現「-2.48%」、「-2.1%」，但其餘第一、三、四季都是相當高的正數，對鴻海營運及資金週轉就能帶來正面的幫助。
幫大家整理出現負值的季度，包含2020年第二季（新冠第一次爆發）、2021年第一季（新冠第二次爆發）、2021年第三季（貨運塞港事件）、2022年第二季（電子業庫存爆量），基本上只要出現負值，通常會伴隨著景氣利空或業績蕭條而出現，甚至是鴻海最大客戶蘋果手機的全球業績也會直接影響公司獲利，當業績火熱或營運好轉時，就能看出營業現金流的變化。
借錢破千億對目前的鴻海來說根本不足掛齒
最後提醒大家，這個財報數據只是其中一個指標，可以幫助你判斷公司近期的營運狀態，但也不要看到單季營運現金流中斷就覺得完蛋，畢竟鴻海佈局全球又是國際大廠仰賴的重要代工廠，公司為了好做生意而向銀行週轉取得資金並不是難事，上表就是我從鴻海最新的2022年年報節錄資料，光是這一頁的借款機構就來自台灣、中國、日本、美國的大型銀行，累計貸款金額高達新台幣557.35億元，而且他還有第二頁借款493.41億元，合起來就有破千億的負債，你就知道全球營運的規模有多大了。
另外一點是，鴻海截至目前為止依舊在砸大錢擴張集團，只要營運現金流不要連續中斷好幾季就好了，以目前營運體質來看，短期沒有現金流或許倒還無妨，要觀察還是要以整個年度作為觀察趨勢比較適宜。
本文經授權轉載自玩股網（原標題：鴻海缺資金調頭寸的風險如何預判？從集團發展史教你提前嗅出營運轉折點！）
責任編輯／趙鳳玲
