華倫．巴菲特在 1962 年底以每股 7.51 美元的價格，首次購入波克夏海瑟威公司的股票。到了 2019 年底，波克夏的股價已高達每股 339,590 美元。在當時，巴菲特是巴菲特合夥有限公司（ Buett Partnership Limited，簡稱 BPL）的普通合夥人。基本上，該公司所做的就是現在被普遍稱為「避險基金」的投資。巴菲特向投資者募集資金，購買他認為價值被低估的股票。而決定投資的人必須將他們的錢，留在合夥有限公司中至少一年。每年年底時，他們可以選擇將資金提出，或者留下再投資 12 個月。而波克夏海瑟威公司，就是巴菲特為合夥有限公司找到的眾多廉價股票中的一個。
到了 1962 年底，波克夏的流動資產扣除所有負債後的淨額（也就是淨流動資產或清算價值）為 1,650 萬美元，而帳面價值為 3,250 萬美元。若以巴菲特一開始支付的每股 7.51 美元的購買價格計算，公司的市值為 1,210 萬美元。這個估計值意味著當時的波克夏僅以淨流動資產的 73.3% 和帳面價值的 37.2% 售出。除此之外，由於前幾年財報上顯示的虧損，讓波克夏在 1962 年底有約 450 萬美元的未使用稅損結轉。由於波克夏的巿值僅剩 1,210 萬美元，因此這個潛在稅盾可能極具價值。唯一的問題是，波克夏必須要先有獲利才能享受稅損結轉所帶來的好處。這類稅收優惠的有效期限只有五年，因此當時很難判斷這個稅盾能被利用到的部分到底有多少。
雖然以之前的統計來看，當時的股價似乎很便宜，但損益表卻為它為什麼那麼便宜提供了有力的證據。公司的利潤情況不樂觀，1962 年虧損了 220 萬美元，銷售收入僅 5,330 萬美元，比 1959 年減少了 23.4%。除此之外，從 1956 年到 1962 年巴菲特投資為止，淨流動資產和帳面價值分別下降了 47.6% 和 35.5%。減少的主要原因有二： 第一，波克夏在這段期間虧損了 480 萬美元； 第二，公司變賣了部分資產，將多出來的現金用於回購股票、派發股息。由於這些回購的操作，使得波克夏在外流通的股數，從 1956 年的 2,246,114 股減至 1962 年的 1,607,380 股，一共減少了 28.4%。
管理階層兌現了他們在 1958 年的承諾，關閉且清算了無利可圖的廠房。波克夏重申，它計畫將利用這些資金繼續回購自己的股票。如果波克夏的股票持續以過低的股價出售，那麼以低於公允價值的股價回購自己的股票，的確是個不錯的投資。
