股票配股、配息哪個好？專家分析優缺點，每個存股族都該懂-風傳媒

股票配股、配息哪個好？專家分析優缺點，每個存股族都該懂

我們常說「股海翻騰」，多是形容股價在市場中的起伏不定。但回看十六世紀探險家的船，橫渡未知的大洋，而這趟航行是由股份有限公司股東的資金所支持，其實是一種真實的「股海翻騰」。

當我們買進某公司的股票，表示我們同時成為公司的股東。公司賺錢時，就可以依持有股份的比例，分配利潤，這就是所謂的「股利」。而如果公司沒賺錢，或是這條船在探險過程中沉了，我們也就血本無歸。

接著我們就來談談「存股」。投資人在尋找「高股息」股投資的過程中，有哪些該留意的地方？

現金股利與股票股利

股利通常有兩種形式，分別為「現金股利」與「股票股利」。

當公司的盈餘因應自身投資需求還有剩餘時，通常會將盈餘以現金方式發放給股東，又稱為「除息」。一般來說，當企業處於成長期，需要大量再投資，現金股息發配會較少；而若企業處於成熟期，沒有太多成長機會，現金股息發配會較多。

如果企業因應成長需要，希望將盈餘留在公司內做廠房、設備等再投資，會透過發配股票股利的方式，以股票換取原本應該分配股東的盈餘，又稱為「除權」。要注意的是，股票股利會讓股本和淨值膨脹。當企業處於成長期，需要大量再投資，股票股利發配會較多；而若企業處於成熟期，沒有成長機會，股票股利發配會較少。

2000年電子股獨領台股風騷的年代，高配股的股票股利才是王道，員工分紅配股更是創造出許多科技新貴。投資人普遍認為，股票股利發得愈多，公司的獲利前景愈好。而除權之後，股價大幅下降，造成股票變便宜的假象，也吸引很多投資人跟進，加速了填權的可能性，這就是「除權息套利」可行的關鍵因素。

但說穿了，股票股利只是將股權分割，發行的股票變多，股本變大，若不考慮員工分紅配股造成的額外稀釋，配發前後投資人對公司的所有權比例仍舊相同，因此也可以說是「印股票換鈔票」的一種手法。

至於現在，台灣投資人已經逐漸成熟，「高配股會膨脹股本，不利公司未來的每股盈餘」大概已成為共識，這種高配股的習慣才逐漸扭轉。於是，投資人的目光開始轉向「存股」，其中又以金融股最受青睞。

Podcast「比爾的財經廚房」主持人，投入金融業二十年，是銀行理專、投資者們的金融教練，培訓超過十三萬人次。事業遍及證券、銀行、保險業，熟稔Old Money的歷史與體質；隨著加密貨幣興起，意識到New Money的可能性，著有《股市投資王》、《錢進加密貨幣》等書。