《華爾街日報》在 11 月 6 日發表了最新專文，筆者特別摘選其中值得一讀的重點，並加入了一些經濟學科普知識，讓一般讀者更容易消化吸收！
《華爾街日報》報導：川普勝選對美國經濟意味著什麼？
由於對拜登總統執政下的經濟不滿，以及對前總統川普第一任期低通膨率和疫情前經濟狀況的懷念，美國選民們再次選擇川普擔任總統。
為了滿足選民的期望，川普的主要經濟工具仍將與他第一任期相同：關稅和減稅。但有所不同的是，他計劃的關稅將更廣泛且更高，減稅則更有針對性。
經濟學家和投資者普遍認為，關稅會對通膨率產生上行壓力，而減稅可能會促進經濟成長並加劇財政赤字，這兩者可能會推動利率上升。事實上，隨著強勁的經濟數據和川普民調的改善，長期美國國債收益率最近有所上升，而在川普勝選的消息顯現時，11 月 6 日一早收益率飆升，股票指數期貨也同步上漲。
川普第一任期的前幾年經濟表現比 2016 年投票前人們的預期要好，現在的預期也可能存在類似的低估。首先，他繼承了一個相對良好的經濟前景。儘管物價依然偏高，但經濟成長超出預期，而通膨率已從高峰顯著回落。Fed 已於上週四再次降息，這是今年第二次降息，應能將經濟衰退的風險降至最低。
至於川普的計劃，他可能不會像威脅的那樣大幅提升關稅，而是選擇進行談判以避免貿易戰。國會也可能會淡化他的減稅計劃。最後，總統的政策往往不是經濟表現的主要推動因素。川普的政策對未來四年經濟表現的影響可能不及更大範圍的力量和意外事件，例如危機、戰爭或新技術帶動的繁榮。
首先是貿易
他首先可能會在關稅方面發揮影響力，因為在這方面他可以不必經過國會的同意就行動。不過，行政程序和談判可能會延遲實施。在他第一個任期內，從對中國提起貿易訴訟到實施關稅，經歷了 11 個月的時間。關稅也可能會被納入更廣泛的 2017 年減稅法案延續談判中。
川普在第一任期的關稅對通膨率並沒有明顯影響，因為當時的關稅相對溫和，而全球需求和投資不振、勞動市場疲弱也在壓低通膨率。選舉前夕，工資僅以年增 2.4% 的速度成長。債券投資者預期未來通膨率平均為 1.8%，低於 Fed 2% 的目標。
這次，川普提議更高的關稅——對中國至少 60%，對其他國家則在 10% 到 20% 之間。這樣的組合將使美國的關稅率達到 1930 年代以來的最高水平。而這將發生在需求旺盛、供應鏈易受地緣政治衝突影響，且通膨率記憶猶新的時刻。工資以年增 3.8% 的速度成長，債券市場預期未來通膨率為 2.3%。
