編按:本文深入介紹了88歲日本資深當沖客藤本茂的投資哲學,揭露他如何憑藉「1:2:6」法則以及嚴格的股票篩選標準,在股市累積了18億日圓資產。藤本茂的投資策略不僅專注於股息收益,更強調企業的成長潛力和穩定性。他堅持每日凌晨2點起床檢視全球市場走勢,並以技術指標結合財務分析來鎖定潛力個股。本文將分享他的賺錢心法,想要理財致富趕緊筆記。
倘若企業分配給股東的現金殖利率約3%,我認為已經很不錯。我每年收到的現金股利為3000萬日圓左右,以18億日圓的總資產來說,連2%都不到。
有些公司配發的股利水準非常高,像是世紀東急工業就宣布2024年3月要增加配息,預估現金殖利率將高達8.21%,但我重視「成長性」更勝於「高股息」。另一方面,「高股息」聽起來很不賴,但只要稅後淨利下跌,配息率就會上升了。因此不能斷定「高股息=績優股」。
買進高股息的個股不是壞事,但股價應聲下跌的情況屢見不鮮。另外,如果是因為業績惡化才導致配息率變高的個股,倘若業績繼續惡化,企業可能會「修正預估配息」,進而減少配息。
如果你有「配息愈多,股東不是賺愈多嗎?」的心態,請務必仔細地思考一下。公司會從扣稅後的利益,也就是「稅後淨利」中支付的股利比率稱為「股利分配率」,大企業的股利分配率通常落在30~40%之間。股利分配率愈高意味著「把公司的利潤回饋到股東身上」。
尤其是剛上市的企業更容易有上述的傾向,但是也有很多企業表示不配息,而是把利潤用於「為促進今後的成長所從事的先行投資」。我喜歡會成長的企業,所以不是很重視配息。
了解公司對配息的想法固然重要,但如果只看現金殖利率高低,鎖定高股利的個股,遲早會吃苦頭。比起選股時只看重高股息的個股,選擇業績穩定,能穩定配發相同水準股息的企業,不是更好嗎?以貿易公司為例,住友商事或雙日等個股的現金殖利率將近4%。這種規模的大企業很少突然發生業績不振的狀況,推薦給不太想冒險的人。
此外,我意識到自己買賣股票時會遵循「1:2:6」的法則。
這個做法是如果覺得「這檔股票似乎有賺頭」,我會先試水溫地買進1000股左右,如果覺得「果然有賺頭」再買2000股,如果覺得「確實有賺頭」再買6000股。賣的時候也一樣。尤其是在很難判斷股價會往上還是往下走時,或買賣不常交易的股票時,我都會用這套法則買進。
當然也會發生不如預期的情況,比如買進2000 股時,股價漲得比買1000 股時還高,賣的時候剛好相反的狀況,但這麼做的風險遠低於一口氣大量買賣,就結果而言比較容易賺到錢。