隨著川普勝選，美國股市迎來「川普2.0」時代的慶祝行情，然而，聯準會主席鮑爾在11月14日指出近期美國經濟表現相當好，暗示央行謹慎降息的空間，導致隔日美股重挫，而美國公債價格則是中、長天期債表現相對疲軟，2年期及5年期債同步上揚。
當市場回歸理性，投資人該如何審慎評估並適時調整投資組合?以債市來說，財經專家表示，美國國債日前首度突破36兆美元（約1170兆新台幣）的大關，接下來川普上任後，初期可能先刪減或暫緩執行拜登政府的巨量財政支出，將助於引導經濟降溫控制通膨，有助於聯準會朝中性利率前進的立場。
另一方面，法人指出，近期市場對聯準會快速降息略有失望，但就債券「固定領息」角度而言，投資重點應聚焦於穩定領息，只要殖利率處於相對高點，且優於其他資產的回報率，即是良好的進場時機。至11月15日，長天期美債殖利率約4.4%、長天期投資等級債殖利率約5.5%至6%，已相對具有吸引力。
投等債ETF進可攻退可守 零息債券可波段操作或追求價差
專家表示，投資人可參考巴菲特的做法，同步持有債券增加現金部位收益，也能保有未來股市下跌時的進場購買力。目前債券與股市已經重新回到負相關性，且美債殖利率走高代表價格處於相對低點，可利用高殖利率機會進行股債配置。
法人進一步分享，近期推出的元大優息美債(00967B)、元大優息投等債(00968B)都設計為月配息產品，為投資人提供穩定的收入來源。其中，元大優息美債(00967B)由美國政府作為擔保，美國作為世界第一大經濟體，其發行的公債仍具投資性及穩定性。
元大優息投等債(00968B)則聚焦「投資等級債」，據FactSet預估，標普500企業整體EPS預估2025年年增率14%，是疫情後新高，且利率環境「平走緩降」有利企業提升盈餘表現，投資等級債較高的殖利率也很適合領息投資人。
債券進場以殖利率作為判斷 審慎分散股市成長風險
法人認為，債券是固定收益資產，在本質上與股息會受到企業營運影響不同，因此只要看到債券殖利率具吸引力就可以勇敢進場。以美國10年期公債殖利率為例，現在大約4.4%左右，相對台股大盤約2.5%已有投資價值，未來如果朝5%方向前進，勢必擠壓更多領息資金「棄股轉債」，更要持續持有加碼；相反的，若殖利率回落至接近4%以下，則要格外留意聯準會官員立場是否鬆動，因為屆時可能離所謂中性利率已不遠了，可考慮賣出獲利了結。針對專家的建議，元大零息超長美債(00969B)專注於長天期零息債券，並對殖利率的變化更為敏感，皆可作為波動操作或追求資本利得的產品。
從歷史金融危機看未來，專家認為，未來全球金融系統不排除發生大風險。因為除了要慎選公債及投資等級債，「如果金磚國家推出綁定黃金、白銀或原物料的金磚幣，美元、歐元與日圓的信用恐遭削弱，金磚幣的價值或將更具吸引力。」
他建議投資人可考慮配置10%-20%的實體黃金，以對沖潛在風險。黃金不僅是保值利器，還能在信用危機時發揮避險功能。
保持警戒 注意關鍵訊號
總結來說，專家建議：「債券應根據市場殖利率進行調整、黃金回檔就是買點、股票可視情況逢高減碼。」在短期內，理性且審慎的投資決策尤為重要，當前市場充滿不確定性，投資人需保持警戒，靈活應對市場變化。
