實際情況複雜得多。美國政府希望減少對中國依賴和製造業回流，這一來需要減少從中國進口，二來需要資金回流美國，三來需要資金投資在製造業。這三個任務構成「不可能三角」，難以三者同時滿足。
徵收關稅能減少從中國進口，中國如果貶值人民幣就抵消關稅的效用。如果美元對外幣（例如人民幣）匯率高，就會有助於美元回流。美元回流是投資製造業的前提，但回流卻不一定能保證資金投在製造業上，因為美國的勞動力成本高，即便製造業遷出中國也會到第三國。因此，美國為降低成本，還需要降低利率、擴大投資。否則即便資金回流，高利率也會妨礙資本投資在實體製造業，而是會放在「錢生錢」的金融部門。而低利率則削弱美元，不利資金回流，但可以保持對人民幣的弱勢，有利減少從中國的進口。
近年來，美國聯準會（Ｆｅｄ）處於升息走向，而川普對此一直不滿，認為升息抵消了減稅（不是減關稅）的功用，因此對聯準會施壓降息。
聯準會一方面擔心經濟過熱，一方面因為這個「不可能三角形」讓人難以決策，三來也擔心一旦從升息通道逆轉，會釋放美國經濟前景不佳的信息，因此寧願保持穩妥，一直不加息也不降息。但川普顯然沒有看到問題的複雜性。
貶值打擊中國一帶一路戰略
日前聯儲終於抵抗不住川普壓力，宣布降息二十五個基點。這是自○八年以來美元第一次降息（○八年以來美元很長時間利率極低，在一五年之後才升息），儘管川普還非常不滿意。
川普宣布對中國的新關稅，進一步加深市場憂慮。八月一日周四宣布到隔天周五收市，美國股市已經創下一九年來最大的跌幅。現在中國再暗示人民幣貶值，對美國利弊難以確定，但正是這樣的不確定性，令市場進一步動盪。
人民幣貶值對中國同樣是雙刃劍。貶值最大意義是增加出口，抵消關稅提高的效果，讓企業留在中國，保就業。但不可能三角對中國同樣有效。貶值之後，企業保留人民幣的意願降低，資金容易流走，企業也不一定會留在中國。對中國企業而言，「黨說了算」，一定會用政策防止資金外流。而對外國企業，中國政府必然會用繁瑣的行政手段，讓外企難以短時間內轉移走。這樣可以「用時間換資金」，在短期內解燃眉之急。
對中國而言，人民幣貶值有超乎正常經濟分析的負面效果。首先，中國近年來一系列的政治擴張，都建立在財大氣粗上。特別是一帶一路戰略，需要對外動用大量的資金。人民幣貶值會打擊中國的金援政策。不過，前一段日子，中國已在一帶一路會議上言明要「符合國際標準」的投資，這大概已預示了中國不再對外投資「大手筆」。
