前言
2019年4月，中國因為降準、地方債務、房地產泡沫...等對經濟發展之不利現象日愈明顯，且對中國的潛在金融系統性風險產生重大影響，又因中國式的文宣活動大抵對國內政經事務具有隱惡揚善的特性，因此，美國《華爾街日報》(The Wall Street Journal)在「在中國大陸的金融動物園裡，應該找尋灰犀牛，而不是黑天鵝」(Look for Gray Rhinos, Not Black Swans, in China’s Financial Zoo)的報導中，即援引中國人民銀行金融穩定局的公告與說明，關注對中國大陸金融穩定構成威脅的部分「灰犀牛」風險，且認為中國大陸金融體系的「灰犀牛」風險，其實大多高於「黑天鵝」風險，亦即華爾街日報以「黑天鵝」與「灰犀牛」為題，示警中國大陸金融穩定風險的不可忽視。
同年12月，COVID-19疫情於中國武漢爆發，為防止疫情擴散對當地民心及經濟可能產生的衝擊，中國加強控制資訊流通，亦即在疫情爆發之初，媒體對中國處理疫情大多是採正面報導，咸認為對國人的健康影響不大，也因為中國政府對於防疫措施的疏於防護，而讓疫情在經由國際間的人員與貨物的交流之後，進一步漫延至全世界，死亡人數為歷年各種流行病毒之冠，其中，又以美國的損失最為慘重，若以2020年6月14日晚間8時為統計依據，則美國因COVID-19的確診人數起過二百萬人(2074562)，死亡人數超過十一萬人(115436)，為全球確診及死亡人數最多的國家；同段期間內，台灣則分別為443人與7人。
觀之中國對2013年的SARS及2019年的COVID-19之處理方式，因為政府及媒體有意隱瞞疫情而欠缺報導的公信力，因此，2020年2月，美國華爾街日報在「灰犀牛」事件過後，再度質疑中國病毒數據的準確性，以及武漢醫院應對疫情的防疫能力。
二. 黑天鵝與灰犀牛
在財務金融中，企業經營或個人投資必須考量利潤與風險的問題，二者為雙生兄弟(twin)的關係，亦即利潤愈高，風險愈大，反之亦同；而在企業的經營或財務風險中，經濟學常以黑天鵝(black swan)與灰犀牛(gray rhino)來代表危機或風險。前者是指發生機率極低，且易被忽略的事件，是一種不可測的風險；後者則是指極可能發生，且影響巨大，卻常刻意被忽視的威脅。
「黑天鵝」事件是形容發生機率極低，且易被忽略的事件，具有不可測性、衝擊力大，以及後見之明等三大特性；其源於16世紀的歐洲，蓋因早期歐洲人一直認為所有的天鵝都是白色的，但1697年時，竟在澳洲發現黑色天鵝，證明了黑天鵝並非「不可能存在」或「無法推測與瞭解」或「無法想像」的生物，因而衍出特別的涵意；2007年，紐約大學教授Nassim Nicholas Taleb的《黑天鵝效應》(The Black Swan)出版後，「黑天鵝」風險便逐漸廣受大家的重視。
