短短幾年前，從北京搭乘前往香港的航班還被看作是邁向自由環境的一步。23年前香港主權交還給中國大陸，雖然這些年來內地對香港的影響不斷增加，但人們還是認為香港的高度自治地位是有保障的。
但是北京通過港版《國安法》以消除顛覆、分裂國家和煽動叛亂的名義，一舉破壞了對「一國兩制」執行到2047年的國際承諾。
香港被國際投資者看作是不需要承擔任何政治風險就可以進入中國大陸的通道。低廉稅率、完整的金融服務設施、獨立的司法以及自由的媒體環境，這些都讓香港格外具有吸引力。去年香港爆發暴力民主抗爭運動之後，中國企業很樂於看到官方在香港採取強硬立場，但是國際投資界可能就開始尋找新的投資地了。
凱投宏觀（Capital Economics）首席亞洲分析師威廉斯（ Mark Williams）在接受德國之聲採訪時說：「我覺得不會出現什麼太猛烈的變化，比如資本外逃，但是香港的確已經到達了一個拐點。」
港版國安法通過後，香港恆生指數上漲了1個百分點。投資者關心的是中國的製造業數據，而不是香港的國際聲譽從長期來講會不會受到損害。但是香港的地位已經被破壞了。
凱投宏觀首席亞洲分析師威廉斯說：「回顧香港的歷史，1970年代末期，中國大陸還沒有開始改革開放政策的時候，香港是地區性的商業中心。它是有意向海外發展的中國企業跳板。但是這個地區中心的角色不可能一直延續。如果國際企業想貼近中國市場，他們會選擇上海或者北京。對於地區性營運，他們要選擇能夠為員工和經營本身提供法律保護的地方。而香港已經無法再提供這些了。」
哪些事情改變了？
中國國家主席習近平簽署了港版國安法僅幾個小時後，香港就逮捕了數十人。人們明顯可以感覺到，香港作為英國前殖民地的舊有生活方式發生了強烈的改變。
獨立分析師侯偉說，港版國安法就像是走進一家書店之後發現，所有政治類型的書籍都已經被移除掉了。
《紅色資本主義》的作者侯偉在接受德國之聲採訪時說：「我們可以談論鮮花和美食，這很好。但是如果我們想批評當前的狀況，就不被允許了。這個法律關閉了一切，可能會變得很嚴重。 」
香港是亞洲第三大資本市場。中國10家市值最高的企業中有9家都在香港落戶。中國從海外籌集的2/3的資金是透過香港籌集。侯偉認為，隨著人們提出更多更困難的問題，資金從香港出逃的現象也會增加。他說：「很多資金透過香港進入到中國大陸。在香港上市的企業70%來自中國。這些都不會發生改變。但是作為個人你會問，如果我可以把錢存在任何地方，我為什麼要把錢存在香港呢？對於外國企業來說，現金管理就成為了問題。可以說，各種壓力現在都增加了。」
