螞蟻集團原定於香港和上海交易所同步掛牌，有望成為史上最大規模的IPO案，不料中國監理機關在最後一刻喊卡，顯示中國政府決心嚴加掌控數位金融，管理系統性金融風險。
中國一直對顛覆性的金融科技持謹慎態度。自2017年以來，中國政府公開表示，為防控系統性金融風險和對社會穩定的威脅，開始嚴厲打擊加密貨幣和P2P網貸公司。中國擔憂這些不無道理；但北京同時也擔心，不受政府約束的私營企業可能會主導正快速數位化的金融領域。
這就是目前螞蟻集團及其夭折的首次公開發行（IPO）面臨的問題。螞蟻集團原本計畫在香港和上海兩地交易所同步掛牌，其籌措金額達345億美元，有望成為有史以來最大規模的IPO案。結果，中國監理機關在最後一刻突然喊卡。
上海證券交易所表示，螞蟻集團報告「所處的金融科技監理環境發生變化等重大事項」，可能導致這家金融科技巨頭「不符合上市條件或者信息披露要求」。
馬雲激怒習近平，螞蟻市值重挫
當然，這次的臨時叫停決定並非無風起浪。螞蟻集團聯合創辦人、中國第二大富豪馬雲在上海外灘金融峰會上公然抨擊中國監理機關和現有的銀行，他嘲笑傳統銀行依然延續「當鋪思想」，並且直言不諱地批評全球許多監理機關，「自己部門沒有風險，但是整個經濟有風險，整個經濟不發展的風險。」
這位螞蟻集團執行長甚至拿中國國家主席習近平的話來支持自己的觀點，將砲火對準中國的監理機關。
目前尚不清楚馬雲為何敢把話說得這麼白，他可能認為自己很安全。但現在可以確定的是，馬雲錯判情勢，而且也激怒了習近平。據《華爾街日報》（The Wall Street Journal）稱，怒不可遏的習近平親自下令暫停螞蟻集團IPO。
這一聲令下，對螞蟻集團造成嚴峻影響。分析師估計，螞蟻總市值從3,130億美元大跌超過一半，變成低於1,500億美元。螞蟻的IPO可能會延後6個月或更長時間，同時還必須努力遵守一些新規定，例如增加微型貸款部門的資本。中國政府擔心，槓桿率高的線上金融公司可能會承攬過多的高風險貸款，進而增加大規模違約的可能性。
憂散戶群情激憤，後果不堪設想
草案規定將貸款融資的負擔從銀行轉移到線上貸款機構。目前，螞蟻的消費者貸款餘額為2,710億美元，其自身融資僅占貸款總額的2%。根據監理新規定，網路平台必須自備至少30%的資金。貸款上限為30萬人民幣（約44,843美元），或借款人年薪的三分之一，取較低者。
許多壓寶螞蟻金服的散戶如今希望拿回自己的錢。在其IPO中止之前，超過1千萬名投資者透過螞蟻集團的支付寶，向中國最大的5家共同基金總共投資了大約90.7億美元，當時這些基金表示，它們最多可能會將10%的資產投給螞蟻金服。
