別誤會了,基於卓越的經營模式,以及規模帶來的獨特優勢,波克夏公司的未來估值很能夠說服投資人,然而,很能夠說服人和真正發揮說服作用是不一樣的。巴菲特在年度股東大會上就做到了後者。舉例來說,為了在一開始就建立可信度(通常是在致股東報告書的第一頁或第二頁),他會描述過去一年自己犯過的錯或遇到的問題,並檢視它們對未來營運的影響。不像一般其他公司股東大會經常發生的隱瞞、淡化或遮掩問題,巴菲特表現出他充分意識到公司發生了什麼問題,而且也完全願意公開這一切。這麼做自然會產生一個好處,那就是當他後來講述波克夏公司的驚人實力時,股東們已經準備好相信他說的這些話,畢竟這些話是出自於顯然頗為可靠的來源。
上述做法並非巴菲特唯一的說服絕招。2015年2月,波克夏公司的致股東報告書似乎有必要發揮比過往更高的影響力,因為當時正逢公司堂堂邁入五十週年,得向股東簡報這段時期以來的總體成績,並且據理保證波克夏公司未來仍然可以維持這樣的成長勢頭。那陣子大家對五十週年隱含的意義有些擔心,網路評論更再次斷言:操持這份事業半個世紀後,巴菲特與蒙格顯然不再年輕,也不會再領導公司營運,波克夏的未來展望和股價都可能受挫。我記得自己讀到這篇評論後有些苦惱。在巴菲特與蒙格的管理下,我手上的股票漲幅超過了四倍,倘若他們其中一人由於年事已高而離開公司,我持有的股票價值會不會受到影響?我是不是該在獲利化為烏有之前,賣掉股票落袋為安?
巴菲特在他的致股東報告書中,特定在「波克夏的下一個五十年」這一章節正面回答了這個問題。他指出,波克夏公司已經證明是成功的營運模式、前所未有的龐大金融資產,以及可在恰當時機接任執行長的人選也完成選拔,皆有利於未來持續公司榮景。然而,對我這個熟悉鋪梗技巧的說服專家來說,更有說服效果的是巴菲特在那個重要章節的開場白。按照他的典型作風,他先明白指出弱點來重建信賴感:「現在,讓我們來看看前方的路。不過請各位記得,倘若我曾在五十年前試圖推測未來發展,我的預期勢必有可能錯得離譜。」接著他做了件我從來不曾在任何公共論壇見過或聽過他做的事。他加上了這句話:「儘管有言在先,但本人今天告訴各位的話,也會如此告訴我的家人,假如他們向我詢問波克夏公司的未來。」
接下來他才有條有理地說明波克夏公司的強健財務體質:已經證明成功的營運模式、可觀的金融資產、透過嚴格考核選出的未來執行長。雖然這些說明本身就有一定程度的說服力,但巴菲特預先鋪好的梗,讓我對他的話更加願意買單:他說他給我的建議,跟他給家人的建議是一樣的。由於我對這個人已經有了些認識,所以我相信他這句話。後來我再也沒有認真想過要賣掉波克夏公司的股票。