過去一周，國際金融市場都處在「希臘變天」的震盪中；反撙節、反紓困的左傾政黨勝選，而且找了反紓困最力者出任新的財政部長，希臘是篤定會提出重議紓困條件、債務減記等要求；歐元區的兩個大咖德國與法國也已明確發出「不接受」的訊息─對那些債權國而言，最擔心的是接受希臘的要求，無異自我製造了一個「道德風險」（或是道德危機）。
道德風險是指經濟行為者可增加自己的利益、效益，而因此產生的損失或成本卻可以由別人承擔，這讓其缺乏自我克制的誘因與動機，反而會極大化的增加自己的利益，讓其它人承擔損失。在2008年金融海嘯時，各國政府對許多面臨倒閉銀行與大企業伸出援手時，反對最力的理由之一，就是因「大到不能倒」而引發的「道德風險」，反對紓困者認為紓困會導致銀行因篤定有政府會為其收拾殘局，而更有冒高風險、追求高利潤的誘因。
希臘的情況亦雷同。如果希臘過去的揮霍、財政支出的不節制，最後導致國家財政崩潰，要由鄰國出資協助其善後，但希臘卻可以像「沒事的人兒」一樣，繼續揮霍，連鄰國拿去救他命的錢，都可以「欠債不還」，要求給予債務減記，自己不必負責，未來希臘豈有自我克制、作好財政紀律的誘因與可能？這就是明顯的道德風險。
讓負責紓困的「三駕馬車」（指負責援助希臘的歐盟、IMF、歐洲央行），及真正出資最多的德國擔心的是：這個道德風險的進一步擴散。如果希臘可以如此，那其它接受紓困的歐豬國家呢？是不是會群起效尤？
希臘的債務有3230億歐元，其中2460億元是來自「三駕馬車」及其它歐元區國家，所有國家中又以德國在希臘的曝險最多，高達560億歐元（約2兆台幣），如果這筆債務拿不回來，等於每個德國民眾為希臘債務付出了700歐元─德國民眾豈願意為其揮霍無度的窮鄰邦支付此代價？但問題是現實上，風暴發生以來，經濟規模已減少4分之1的希臘，還債能力顯然不佳，繼續背負這麼沈重的債務，希臘經濟更難重新啟動。
學者對這個問題已經吵翻天了，有人主張歐洲該放鬆撙節措施，給予希臘債務減半，才能讓希臘經濟脫困，未來才有能力還債；反對者則認為「歐洲承擔不起寬恕希臘的代價」，所以絕對不能讓希臘債務減記。
到目前為止，所有歐元區國家及三駕馬車，都口徑一致，強硬的表達不給予希臘債務減免的立場。關鍵因素有2個，1個是經濟上的考量，就是造成道德風險；另1個是政治上的因素，給予希臘債務減免會造成歐洲各國極左與極右勢力的得勢，歐洲可能陷人嚴重的紛爭與分裂中─事實上這兩個因素又是一體兩面。
