閻學通指出，事實上秦剛低估了這場戰事對中國的負面衝擊。除了對大宗商品市場及其供應鏈造成損害，對中國企業更造成數十億美元的損失。像是從事鎳金屬冶煉的青山控股集團，就因為烏克蘭戰爭造成鎳價飆升損失了80億美元。製造業大規模取消出口訂單，則削弱了中國工業的生產力。根據中國國家統計局的數據，中國製造業採購經理人指數（China Manufacturing Purchasing Managers Index）今年3月就下跌了0.7%，除了嚴重低於市場分析師預期，也是2021年8月以來首次陷入衰退。
閻學通指出，烏克蘭戰爭也惡化了中國與鄰國之間的緊張關係。雖然許多東亞國家都設法在美中競爭之間採取平衡策略，但烏克蘭衝突迫使部份國家更加傾向美國，美國也藉此機會批准對台灣的9500萬美元軍事援助。除了中國與其鄰國的關係受到影響，聯合國大會今年3月對俄羅斯入侵的譴責案進行表決，其中三分之二的國家都投票支持，另外35國棄權、包括中國在內的5國投票反對。閻學通認為，許多發展中國家都不會忘記這次中國如何表態。
更糟糕的是，烏克蘭戰爭進一步惡化了中國與美國及其盟邦之間的關係。包括澳洲、加拿大、日本、英國都積極表態，宣稱他們將與美國一起對繼續與俄羅斯保持往來的中國公司實施二級制裁。烏克蘭戰爭也讓中國內部的政治極化更為嚴重。在微信與其他社群平台，中國民眾本來就分裂為「親俄」、「反俄」兩個對立陣營，在烏克蘭戰爭爆發後，部分反俄陣營的支持者重提1858年的璦琿條約，批評這個不平等條約丟掉了23萬平方英里的中國領土。閻學通認為，這類歷史事件的政治敏感度也讓北京必須在支持俄羅斯從事領土擴張時謹慎以對，並且考慮中國民眾的反俄情緒。
即便烏克蘭戰爭對中國確實造成負面影響，不過閻學通依舊認為北京不打算跟進華府的反俄立場。因為中國政府始終認為是美國推動「北約東擴」的舉動激怒了俄羅斯，現在華府又蓄意讓衝突升級、好讓這場戰爭一直打下去，藉此削弱俄羅斯與中國的國力。包括中國外交部長王毅與中國官媒《人民日報》的社論，都明確表示「反對任何對烏克蘭『火上澆油』的舉動」，這也展現出北京對華府不信任的態度。
閻學通指出，由於無法透過經濟制裁阻止俄羅斯開戰，美國確實已將目標從「結束衝突」轉向「延長衝突」。美國總統拜登3月26日在波蘭發表演講時就說: 「這場戰鬥不會在幾天或幾個月內取得勝利，我們需要堅強起來，面對未來的長期戰鬥。」在北京看來，這等於承認白宮不再打算結束戰爭，而是延長戰爭、最終削弱與擊敗俄羅斯。美國國防部長奧斯丁（Lloyd Austin）上周也表示「我們希望看到俄羅斯被削弱到無法入侵烏克蘭時的程度」，這讓中國更加確信美國的首要任務是「削弱俄羅斯」，而非尋求迅速結束戰爭。
