明年通膨率仍將超過5% 價值股翻身在即
曾經獲選2000～2009年晨星十年度國際股票基金最佳經理人的法盛漢瑞斯全球股票基金經理人David Herro則認為，美國經濟依然強健，尤其在通膨高漲的時空下，價值股翻身在即，中概股也具投資價值。
David Herro表示，聯準會在疫情後祭出非常激進的刺激措施，美國經濟也從2020年夏天後迎來強勁復甦，「聯準會直到現在才意識到這一點，撤出刺激政策的速度明顯太慢，在接下來的緊縮中需要更激進」，投資人將看到持續的升息，同時伴隨貨幣寬鬆的終結。
David Herro指出，由於疫情影響，導致全球各地重啟的時間與進程都不相同，這使通膨壓力不一致，導致通膨的周期性因素將緩慢消散，｢至少到明年我們都還將看到物價高漲，明年通膨率預期仍將超過5%，但它最終會開始走低」，他認為短期可能會看到1.5%～2%的利率環境，但不至於3%～4%這麽激進。
歐洲低利率的情況難以為繼 金融股前景看好
當通膨可能持續到明年，利率環境的改變將有利價值投資。David Herro表示，在過去的11年間，價值投資一直未受青睞，這是由於在一個低利率或是負利率的市場環境下，投資人可以擁抱成長股，不需要太擔心估值或是公司的現金流。
然而，當現在從低折現率的環境下開始升息，人們會開始注意到公司的估值，資金可能從高估值卻還未實現盈利的公司，轉向已經盈利而且估值仍低的股票。
David Herro尤其看好歐洲金融股，例如法國巴黎銀行、安聯、駿懋銀行等，他們的淨值比都在1倍左右，但是現金殖利率達到6%～10%，而且他們的ROE也將受惠於經濟增長與高利率環境。
David Herro認為，從中長期來看，歐洲低利率或負利率的情況，在高通膨的環境下是不可能持續的，歐洲將如同英美一般邁入緊縮的貨幣政策，而且未來幾個月內就會發生。在其他情況不變下，這將有利於歐洲金融類股，同時他也看好包括汽車股、醫療保健股的未來表現。
中概股被低估了？
此外，David Herro特別關注近期承受毀滅性下跌的中概股，他認為針對監管環境、經濟環境、下市風險等等的恐懼導致投資人從市場抽身。
他說，對於中概股價格的評估方式雖然需要調整，但仍存在優質的公司，例如阿里巴巴、騰訊、携程或是唯品會，「由於市場的恐慌，目前這些公司都很便宜，對於有耐性的長期投資者而言，這是一個獲得長期回報的好機會。」
