美國成立約40年的矽谷銀行，3月初遭遇嚴重擠兌，短短不到40小時內倒閉，美國迄今已有3家區域銀行倒閉；這項骨牌效應擴散到歐洲，不到10天，擁有167年歷史的瑞士信貸（Credit Suisse）迅速由瑞銀集團（UBS）收購；德國擁有153年歷史的德意志銀行上周五股價重挫，引發投資人恐慌，德意志銀行禁得起這一波市場考驗嗎？
經歷2008年全球金融海嘯衝擊後，各國金融監理機構紛紛拉高對大型金融機構的監理標準，強化體質；然而，短短幾天，美國一家中型的區域銀行矽谷銀行（SVB）倒閉，接著瑞士逾百年歷史的瑞士信貸被併購，如今為何連德國最老牌的德意志銀行也搖搖欲墜？
德意志銀行股價重挫 會步上瑞士信貸後塵嗎？
德意志銀行會步上瑞士信貸的後塵嗎？瑞士信貸長期經營不善，不僅虧損且訴訟纏身，《經濟學人》指出，讓瑞士信貸快速倒下的一個原因是，該銀行所持有的存款幾乎都沒有存款保險。至於德意志銀行，儘管近年來經歷巨幅的重組與改革，銀行仍有獲利（去年淨利為57億歐元，為上年的2倍），且旗下持有的消費者存款約有7成以上獲得存款保險的保障。這是兩家銀行主要的差異。
但是，如果德意志銀行持有的存款多數有存款保險，為何成為投資人拋售持股的目標？
最近一年來利率急遽上升，對於銀行業造成的衝擊超乎各界想像。美國矽谷銀行因為聯準會（FED）啟動劇烈的升息循環，發生巨幅資產損失，遭遇存款人擠兌，在短短40小時內提領420億美元（相當新台幣1.26兆元），於3月10日由美國聯邦存款保險公司接管。近期美國的區域銀行Signature Bank和Silvergate Bank都走上關門的命運。這項骨牌效應迅速擴散到歐洲，經營不善的瑞士信貸很快垮台，由瑞銀集團收購。
《經濟學人》指出，德意志銀行信用違約交易（CDS）上周五急速飆升，逼近歷史新高，股價也重挫14%。瑞士信貸由瑞銀集團併購之後，瑞信發行的額外一級資本債券（AT1）遭註銷，變成壁紙。至於德意志銀行因持有較高比重的額外一級資本債券（AT1），恐怕是市場人士最擔憂的一項，其資金成本未來將大幅增加。不過，研究機構Autonomous 分析，德意志銀行不至於步上瑞信的後塵。
金融危機通常發生在投資人最容易忽視的地方。經歷2008年金融海嘯之後，投資人以為存款最安全，美國國庫券最安全，從這次矽谷銀行倒閉事件來看，其實不然。
美國半數存款沒存保 3成銀行規模比矽谷銀行小
從美國矽谷銀行倒閉事件來看，迄今美國已有3家區域銀行關門。一連串的銀行倒閉事件顯示，美國矽谷銀行垮台並非單一個案。《經濟學人》指出，美國大約有5成的存款沒有存保，仍有3分之1的銀行規模比矽谷銀行還小，這些區域性的小銀行必須提升資本，以因應可能的風險。
在劇烈的升息循環下，體質較弱的銀行很快出問題，同時也暴露金融體系存在的許多沈痾，美國銀行體系似乎比外界想像中來得脆弱，至於歐洲的大型銀行也沒有想像中來得強健。銀行是基於誠信的產業，當信任崩塌時，即使如矽谷銀行這樣的區域性中型銀行，也會掀起巨大漣漪。矽谷銀行倒閉引發的骨牌效應不容小覷，投資人最好繫緊安全帶。
