中國消費者物價指數以2年來最慢的速度成長，中國的通縮壓力正在惡化，這表明中國國內需求疲軟，並讓人質疑中國經濟反彈的力道，中國的通縮憂慮加深。
根據中國國家統計局11日公布的數據，4月消費者價格指數比去年同期僅上漲0.1%，為2021年2月以來的最低漲幅，而今年3月及2月分別成長0.7%及1%。中國的生產者物價指數下降了3.6%，創下3年來的最大降幅，這是該數字連續第7個月下降。
儘管中國人民銀行持續降息，並向金融體系注入現金以提振經濟，但中國的物價仍在停滯或下跌。去年底，中國結束新冠清零政策後，國內需求出現一些復甦跡象，但消費者仍對房地產等大額商品支出持謹慎態度。
中國海關當局9日公布的數據顯示，4月進口下降7.9%，表明國內需求疲軟。中國出口強勁，比去年同期成長 8.5%，但低於3月14.8%的成長幅度。
房地產對中國GDP的貢獻高達30%。但它仍處於歷史性低迷時期。中國新屋的價格下跌了1年多之後，今年3月及2月的漲幅均不到0.5%。房地產業的低迷影響對鋼鐵及水泥等關鍵原物料的需求，這些原物料是生產者物價指數的重要組成部分。
日本野村（Nomura）分析師11日在一份研究報告中表示：「低迷的通膨數據表明4 月新冠疫情後的復甦動力繼續減弱。」野村分析師預計中國5月通膨率將保持「相當疲軟」，可能在0.3%左右。生產者通縮可能會惡化，生產者物價指數預計將因全球大宗商品價格下跌而進一步下跌3.9%。
通貨緊縮對經濟不利，因為在這種環境下，消費者及公司可能會因預期價格進一步下跌而延後支出，這只會加劇經濟問題。
