今年6月24日，已經領導土耳其15年的艾爾多安總統不可一世、更上層樓。儘管許多分析家並不看好他能在總統大選第一輪過關，避免情勢更難預測的第二輪決選，但24日當天他仍然拿下52.6%選票，讓聯手作戰、來勢洶洶的反對黨鎩羽而歸。艾爾多安不僅可以至少再當5年總統，而且權力之大在民主國家之中罕見──雖然土耳其是否還算「民主」大有疑問。
然而不到一個半月時間，這位「超級總統」卻讓土耳其陷入經濟、金融、外交的困境。近年不少民主或準民主國家出現「民選領導人轉型獨裁強人」的歪風，雖有選舉程序但打壓言論與新聞自由、削弱立法與司法制衡的「非自由主義民主體制」（illiberal democracy）儼然成為主流，艾爾多安（Recep Tayyip Erdoğan）正是風口浪尖的人物，只不過就在他站上權力巔峰的時候，他也讓這種體制的弊病原型畢露。
經濟病灶冰凍三尺 外交失策雪上加霜
8月10日，土耳其貨幣里拉（lira）對美元匯率一天之內重貶16%，引發全球財經市場振盪，新興市場經濟體尤其惶惶不可終日，許多人聯想到1997年7月從泰國開始燎原、禍延包台灣在內9個國家的亞洲金融風暴（Asian financial crisis）。
如果只看事發當天的新聞，土耳其這場貨幣危機的導火線似乎是外交爭議。美國與土耳其近來為了一位美籍牧師布朗森（Andrew Brunson）被土國長期羈押而鬧得不可開交，10日當天甚至驚動川普總統本人親自出手，上推特宣布調升土國進口鋼、鋁製品關稅，而且調幅是足足1倍！
I have just authorized a doubling of Tariffs on Steel and Aluminum with respect to Turkey as their currency, the Turkish Lira, slides rapidly downward against our very strong Dollar! Aluminum will now be 20% and Steel 50%. Our relations with Turkey are not good at this time!
— Donald J. Trump (@realDonaldTrump) 2018年8月10日
針對他國特定產品課徵懲罰性關稅，是舉世貿易戰的慣用手法（美國是土耳其鋼鐵業最大市場），但很少有國家會出現貨幣匯率「跳樓」這麼激烈的反應，可見川普的推特攻勢有如「點穴」，戳中了土耳其冰凍三尺的經濟病灶，而且凸顯土耳其中央銀行（CBRT）的體質與運作恐怕大有問題。
聯準會升息 新興市場資金退潮
2008年金融海嘯之後，以美國聯準會（Fed）、歐洲央行（ECB）為首的全球央行體系全力推動量化寬鬆（QE）政策，讓低利率的資金如潮水般湧入新興市場經濟體，土耳其也是受惠者，從政府部門到民間企業都大舉借貸。但是隨著聯準會從2017年3月確立漸進升息的政策方向，各新興市場國家也體認到「派對已經結束」，萬般不願地進入資金流「關水龍頭」過程。
土耳其面對的挑戰尤其嚴峻，浮濫的資金導致經濟發展過熱、建設計劃效益低落、預算編列扭曲浮濫、財政紀律惡化、官員貪腐猖獗、通貨膨脹居高不下、政府與企業外債節節高升。按照正統經濟學理論，土耳其中央銀行必須進一步升息（上一回升息是在今年6月7日，升至17.75%），中央政府必須縮減預算，否則貨幣缺乏支撐，國家財政將持續惡化。
